上周（10月9日-13日當(dāng)周）國(guó)際現(xiàn)貨黃金跳空高開，最低1844.23美元/盎司，最高沖擊1930.77，報(bào)收1929.96美元/盎司，上漲97.34美元或5.31%，創(chuàng)下3月中旬以來的最大單周漲幅。
新的一周，市場(chǎng)將繼續(xù)緊盯地緣局勢(shì)帶來的影響。同時(shí)，除關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，謹(jǐn)防美聯(lián)儲(chǔ)官員在強(qiáng)勁CPI后鴿轉(zhuǎn)鷹，引發(fā)金價(jià)沖高后回撤，大幅度拉升之后，有獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)。
避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)暴漲 美聯(lián)儲(chǔ)“鴿聲”不斷
上周伊始，金價(jià)自周五非農(nóng)之后觸及的7個(gè)月低點(diǎn)1810美元/盎司附近開啟反彈。但隨后巴以爆發(fā)50年來最嚴(yán)重的新一輪沖突令市場(chǎng)感到不安，投資者紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)。金價(jià)周一跳空高開逾16美元，一舉站上10日均線上方，直接扭轉(zhuǎn)之前的頹勢(shì)。
巴以沖突迅速升級(jí)，中東緊張局勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資者紛紛逃往避風(fēng)港。黃金也因此獲得避險(xiǎn)資金的買入，推動(dòng)金價(jià)自接近1800美元一線的低位快速拉升至1900美元中段。
與此同時(shí)，上周美聯(lián)儲(chǔ)公布9月FOMC會(huì)議紀(jì)要。雖然這份紀(jì)要整體維持了此前利率決議后表達(dá)出的鷹派觀點(diǎn)，但是會(huì)議紀(jì)要顯示出美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的分歧以及上周有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員公開表達(dá)了“鴿派”觀點(diǎn)，也令市場(chǎng)削減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)繼續(xù)加息的押注，進(jìn)而給金價(jià)企穩(wěn)反彈帶來動(dòng)力。
具體來看，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根在上周一表示，鑒于近期飆升的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步上調(diào)基準(zhǔn)利率的必要性可能有所降低。美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜表示，將會(huì)留意收益率上升帶來的緊縮效應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)可以“謹(jǐn)慎行事”。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯也稱，收益率上升或降低加息必要性，但也不排除進(jìn)一步緊縮的可能。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根也認(rèn)為，較高的收益率可能意味著加息需求的降低。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克更是直接表示，不需要再加息了，除非前景發(fā)生變化。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克周五甚至揚(yáng)言，美聯(lián)儲(chǔ)可以停止加息了，導(dǎo)致互換合約降低了今年加息的可能性預(yù)期。
根據(jù)CME Fedwatch工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年維持利率不變的可能性約為69%。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在11月會(huì)議上加息，這也有助于金價(jià)拉升。
但并非所有官員都認(rèn)可收益率上升對(duì)加息帶來的影響。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利表示，尚未確信長(zhǎng)期收益率的激增會(huì)減少進(jìn)一步加息的必要性。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼也稱，通脹問題可能使美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步加息并維持一段時(shí)間。
新的一周將有包括鮑威爾在內(nèi)的多位官員發(fā)表講話。在強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)公布后，投資者可能迫切想知道他們的鴿派立場(chǎng)是否發(fā)生改變。若鮑威爾的立場(chǎng)變得更強(qiáng)硬則加息預(yù)期再度升溫會(huì)抑制金價(jià)上行幅度。
通脹報(bào)告增加年內(nèi)升息可能性
不過，最新的美國(guó)通脹報(bào)告仍舊給金價(jià)上行帶來了壓力。
上周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)美國(guó)CPI連續(xù)第二個(gè)月上漲，但核心CPI保持回落趨勢(shì)。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月CPI年率錄得3.7%，環(huán)比上漲0.4%，高于預(yù)期；核心CPI年率錄得4.1%，為2021年9月來最小漲幅，已連續(xù)六個(gè)月下降。
數(shù)據(jù)公布后，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文指出，最新的CPI報(bào)告無法讓美聯(lián)儲(chǔ)宣布勝利，同時(shí)凸顯了通脹率穩(wěn)定在3%、高于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，因此美聯(lián)儲(chǔ)不太可能發(fā)出無限期暫停加息的信號(hào)，也不會(huì)排除12月加息的可能性。
反應(yīng)在市場(chǎng)上，在美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)反彈，現(xiàn)貨黃金則遭受獲利回吐，當(dāng)日收跌0.29%（或5.5美元/盎司），收?qǐng)?bào)1，868.67美元/盎司。
本周市場(chǎng)將迎來美國(guó)的零售銷售數(shù)據(jù)。今年以來，在經(jīng)歷了緩慢的開局之后，美國(guó)零售支出隨著時(shí)間的推移變得更加強(qiáng)勁，這主要是受到強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和低失業(yè)率的推動(dòng)。不過，汽油價(jià)格的上漲無疑會(huì)導(dǎo)致可自由支配支出的放緩。此外，最近的美國(guó)消費(fèi)者信貸數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者在9月份大幅削減支出，這增加了零售數(shù)據(jù)意外下行的風(fēng)險(xiǎn)。
另外，美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)預(yù)計(jì)也將放緩，房地產(chǎn)方面的數(shù)據(jù)也可能表明樓市繼續(xù)降溫。但是，美元不太可能因?yàn)槁晕⑵＼浀臄?shù)據(jù)而再次受到強(qiáng)勁打擊。因此，在美元未出現(xiàn)持續(xù)走低的情況下，謹(jǐn)防金價(jià)沖高回落。
黃金市場(chǎng)看多情緒高漲 但投機(jī)需求卻較為謹(jǐn)慎
在黃金上周飆升近百美元之后，市場(chǎng)分析師和散戶投資者幾乎一致看漲本周金價(jià)。最新的Kitco News黃金調(diào)查顯示，參與調(diào)查的72%華爾街分析師預(yù)計(jì)新的一周金價(jià)會(huì)走高，與此同時(shí)，參與線上投票的散戶投資者亦有72%預(yù)計(jì)新的一周金價(jià)將上漲。
但持倉數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)資金尚未完全介入。
全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉報(bào)告顯示，上周該ETF再度減持3.48噸，持倉降至862.37噸，今年迄今，累計(jì)減持55.27噸，總持倉降至4年低點(diǎn)。
據(jù)CFTC官網(wǎng)持倉數(shù)據(jù)，截至10月10日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)者凈空頭頭寸增加11784手頭寸，至14788手。只是需要注意的是，CFTC的持倉數(shù)據(jù)截至上周二，而金價(jià)真正拉升在上周五。
另外，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約上周小幅增加了9048手，至442941手為第二周連續(xù)增加。其中，周三至周五增加7071手。
技術(shù)而言，金價(jià)沖破1930美元/盎司一線，上方壓力1945-1953美元/盎司區(qū)域，若突破則有望上攻1976-1990美元/盎司區(qū)域。支撐關(guān)注1900-1913美元/盎司區(qū)域，關(guān)鍵支撐位于1880美元/盎司左右。
滬金期貨主力合約在守穩(wěn)449元/克支撐守穩(wěn)之后，上方臨近466元/克阻力。突破則可能進(jìn)一步測(cè)試470-474元/克區(qū)域阻力。支撐關(guān)注457-461元/克區(qū)域，關(guān)鍵支撐位于449-453元/克。
滬銀主力合約守穩(wěn)5594元/千克一線后，上方阻力關(guān)注5885-5925元/千克區(qū)域，更大阻力位于5960-6030元/千克區(qū)域。下方支撐關(guān)注5730-5760元/千克，關(guān)鍵支撐位關(guān)注5650-5670元/千克區(qū)域。
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