




本周(2023年11月20日-24日),國內(nèi)棉花價格重心下移,國際棉花價格窄幅盤整;國內(nèi)外棉紗價格持續(xù)下跌;國內(nèi)滌綸短纖價格由漲轉(zhuǎn)跌。
一、國內(nèi)棉花價格重心下移
國內(nèi)籽棉交售進(jìn)入收尾階段,收購價格下調(diào)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示上月棉花進(jìn)口量創(chuàng)年內(nèi)新高,給國內(nèi)新棉價格帶來更大壓力。下游棉紗市場愈發(fā)低迷,紡織企業(yè)降價銷售以加快回籠資金,但效果并不理想。11月21日鄭棉主力合約價格大幅下挫觸及半年新低,現(xiàn)貨價格跟隨走弱。11月20日-24日,鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算均價15372元/噸,較前周下跌344元/噸,跌幅2.2%;代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價16634元/噸,較前周下跌200元/噸,跌幅1.2%。
二、國際棉花價格窄幅盤整
美國新棉采摘進(jìn)度加快,市場需求頹勢未改,上周美棉簽約量略減,感恩節(jié)前后市場交易較為平淡,國際棉花價格承壓盤整。11月20日-24日,ICE棉花期貨主力合約結(jié)算均價80.81美分/磅,較前周上漲0.01美分/磅,漲幅0.2%;代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價91.06美分/磅,較前周上漲0.64美分/磅,漲幅0.7%;折人民幣進(jìn)口成本15867元/噸(按1%關(guān)稅計算,不含港雜和運(yùn)費(fèi)),較前周上漲112元/噸,漲幅0.7%。國內(nèi)棉價比國際棉價高767元/噸,價差較前周縮小312元/噸。
三、國內(nèi)外棉紗價格持續(xù)下跌
國內(nèi)紡織廠反映訂單不及本月上旬,且以短單為主。隨著棉花期現(xiàn)貨價格走低,布廠、面料廠和服裝廠對棉紗的壓價更為嚴(yán)重,國內(nèi)棉紗價格跌幅擴(kuò)大。巴基斯坦等國紗廠產(chǎn)銷不順暢,開機(jī)率持續(xù)下調(diào),國際棉紗價格小幅下跌。目前常規(guī)外紗均價低于國產(chǎn)紗874元/噸。坯布市場銷售清淡,全棉坯布價格連續(xù)下調(diào)。此外,滌綸短纖價格由漲轉(zhuǎn)跌。
四、后市展望
全球棉花采摘進(jìn)度加快,需求恢復(fù)緩慢。美聯(lián)儲11月貨幣政策會議紀(jì)要顯示,將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持不變。市場分析認(rèn)為,雖然還不能完全排除后續(xù)是否還有一次加息,但通脹和就業(yè)市場數(shù)據(jù)已連續(xù)好轉(zhuǎn),預(yù)示著美聯(lián)儲加息周期結(jié)束的概率較大。棉花市場方面,2023/24年度全球棉花供給充足,美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,截至11月19日,美國棉花收獲進(jìn)度為77%,同比減少1個百分點(diǎn),較過去五年均值增加6個百分點(diǎn)。據(jù)巴基斯坦軋花廠協(xié)會統(tǒng)計,截至11月15日2023/24年度巴基斯坦新棉上市量已達(dá)125萬噸。國際紡織市場方面,隨著美國假日到來,居民消費(fèi)出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)跡象,各大品牌零售商庫存出現(xiàn)下降,去庫存可能在四季度告一段落。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,10月美國服裝服飾商店零售額261.1億美元,同比增長0.8%。綜合來看,美聯(lián)儲結(jié)束加息的預(yù)期升溫有利于經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善,在全球棉花供給逐漸增加和用棉企業(yè)擇機(jī)補(bǔ)庫等因素影響下,預(yù)計國際棉價將在80美分/磅上下波動。
棉花棉紗供需寬松,預(yù)計棉價弱勢整理。國內(nèi)籽棉交售進(jìn)入收尾階段,棉花加工進(jìn)度大幅提速,但銷售不暢。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至11月23日,全國棉花交售率為93.4%,同比下降1.5個百分點(diǎn);累計加工皮棉322.5萬噸,同比增加82.6萬噸;累計銷售皮棉24.2萬噸,同比減少8.3萬噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示我國10月棉花進(jìn)口量29萬噸,同比增加1.2倍,創(chuàng)年內(nèi)新高,短期棉花市場供應(yīng)端壓力增加。下游紡織市場方面,紡織企業(yè)后續(xù)訂單銜接難度加大,產(chǎn)成品出貨遲緩,內(nèi)地中小紡織企業(yè)開機(jī)率下降情況增多,企業(yè)資金流趨緊,對棉花采購的不確定性也在增加。10月棉紗進(jìn)口量17萬噸,同比增加1.6倍。近期人民幣兌美元匯率升值也有利于棉紗進(jìn)口,對國產(chǎn)紗的替代性將進(jìn)一步增強(qiáng)。總體來看,當(dāng)前國內(nèi)棉花和棉紗市場總體供大于求,預(yù)計國內(nèi)棉價將繼續(xù)弱勢整理。
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