后市觀點
油價刷新了2024年高點，布倫特原油盤中再次站上80美元關口，重心繼續(xù)緩慢抬升。如果從去年圍繞第36屆歐佩克+部長級會議的炒作周期起算油價已經(jīng)將震蕩演繹了10周，進入新年之后歐美油價更是進入了一個非常夸張的5美元窄幅區(qū)間內(nèi)，走出復雜的震蕩行情，SC原油則維持一個約30元的區(qū)間內(nèi)波動。通過觀察全球成交量最大的三大基準原油持倉來看也是表現(xiàn)各異，布倫特原油投機凈多頭寸呈現(xiàn)明顯的持續(xù)增倉，而WTI原油投機凈多頭寸則降至低位，SC原油在最近的持續(xù)震蕩過程持倉量下降明顯，這意味著投資者難以適應這種無序的短線大幅波動，選擇了離場觀察等待局勢明朗。
從油價運行來看油價的盤局已經(jīng)非常接近這個區(qū)間的末端。油價大概率會在中國春節(jié)假期之前對方向做出一個選擇。如果靴子能如期落地，這對于國內(nèi)投資者來說有助于更好的管控春節(jié)假期風險。上周前期表現(xiàn)較弱的WTI原油在寒潮沖擊下產(chǎn)量受到明顯影響其月差結(jié)構(gòu)迅速回暖轉(zhuǎn)為BACK結(jié)構(gòu)，成品油裂解利潤也繼續(xù)回升，局面在油價反復拉鋸的過程中繼續(xù)向著多頭有利的方向改變。但上檔阻力在過去一段時間持續(xù)壓制油價表現(xiàn)，對投資者提升追漲意愿是個很大的挑戰(zhàn)，建議保持耐心，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.51美元，漲幅2.06%，報74.76美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.5美元，漲幅1.91%，報80.06美元/桶；INE原油期貨收漲1.67%，報572.7元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.11%，報103.35；港交所美元兌人民幣漲幅0.02%，報7.1856；美國十年期國債跌幅0%，報111.25；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.36%，報38001.81。
近期要聞
【1】日前睿咨得在一份報告中分析2023年，中國煉油廠年均開工量創(chuàng)歷史新高，12月份月度開工量因配額限制創(chuàng)一年新低。自2024年初以來，中國擺脫了配額緊張，開始加工更多原油。
睿咨得預計，由于配額更新以及春節(jié)前的汽油和航空燃油庫存需求，2024 年 1 月中國煉油廠產(chǎn)量將增至 1，492 萬桶/日。12 月至 1 月的產(chǎn)量增量約為 50 萬桶/日，其中一半來自傳統(tǒng)獨立煉廠。
【2】俄羅斯烏斯季盧加港遭襲后或已恢復原油裝卸
俄羅斯波羅的海港口烏斯季盧加的原油裝載作業(yè)截至周一上午似乎已經(jīng)恢復，此前烏克蘭無人機襲擊了附近的凝析油加工廠，導致該港口的原油裝載作業(yè)暫停。根據(jù)船舶跟蹤數(shù)據(jù)，蘇伊士型油輪Monte Toledo于北京時間今日11：30左右離開了烏斯季盧加港的泊位，在港口外拋錨后現(xiàn)已返回原油裝載泊位。諾瓦泰克（Novatek）的凝析油廠緊鄰原油裝卸泊位的北面。根據(jù)油輪跟蹤數(shù)據(jù)，2023年通過烏斯季盧加港運輸?shù)亩砹_斯原油約為47萬桶/天，來自哈薩克斯坦的原油約為20萬桶/天。
【3】【德國需求下降，石油產(chǎn)品進口承壓】1月23日訊，到目前為止，德國幾家煉油廠的供應過剩現(xiàn)象尤為突出，此外，盡管氣溫有所下降，但包括取暖油在內(nèi)的德國新年國內(nèi)需求仍然緩慢。這主要是因為終端用戶能夠依賴庫存，此前他們在12月份大量囤貨。Argus的數(shù)據(jù)顯示，1月份私人和工業(yè)儲罐的水平高于去年同期。面對充足的國內(nèi)供應和放緩的需求，進口商對向德國進口更多的石油猶豫不決。萊茵河和北部港口的進口都在下降，因為相對較低的內(nèi)陸價格擠壓了進口商的利潤。船東表示，這也反映在德國對即期艙位的需求減弱上。本月，通過萊茵河進入德國的產(chǎn)品運輸需求大幅下降，推低了運費。
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