后市觀點
周一油價先抑后揚，在承接上周五跌勢慣性回調(diào)后夜盤收復(fù)了日內(nèi)跌幅，收出長下影線，從高點回落3美元后油價獲得支撐，讓油價維持在高位窄幅震蕩區(qū)間內(nèi)運行，這是油價抗跌的表現(xiàn)。油價能收服跌幅很大程度上要歸功于美國汽油大漲的的帶動，這是一個從需求端給出的積極的信號。但上周幾次沖高未果對多頭能量有明顯消耗，值得注意的是雖然昨晚原油(619, 7.70, 1.26%)絕對價止跌，原油市場月差卻是繼續(xù)走弱，這跟之前幾周油價震蕩階段的表現(xiàn)不同，油市情緒已經(jīng)明顯從樂觀轉(zhuǎn)為謹慎。油價仍會處于多頭防守階段，大概率會繼續(xù)測試下檔支撐有效性。值得一提的是SC原油尤其是近端油價表現(xiàn)明顯強于歐美市場，歐佩克+減產(chǎn)更容易引發(fā)來自消費端的焦慮。
油價進入震蕩調(diào)整階段，但調(diào)整節(jié)奏可以看出仍帶有明顯的抵抗性質(zhì)，歐佩克+減產(chǎn)有助石油市場穩(wěn)定，油價持續(xù)大跌風(fēng)險較小。后期油價想繼續(xù)反彈需要看到需求端的進一步好轉(zhuǎn)，美國汽油開始有積極信號，后續(xù)進一步跟蹤需求端的進展，俄羅斯副總理諾瓦克周一表示俄羅斯上周做出的第二季度進一步削減原油產(chǎn)量的決定是基于全球石油需求增長預(yù)期。這也意味著原油市場需求端表現(xiàn)需要供應(yīng)端控制產(chǎn)量來維持平衡。目前石油市場供需局勢面臨高彈性，歐佩克+減產(chǎn)與非歐佩克以外的石油供應(yīng)正在平衡供應(yīng)側(cè)，而地緣因素繼續(xù)提供擾動，需求端2024年亞洲市場需求的增量是如期強勢也是目前市場關(guān)注所在，而這需要時間來給出答案增加。短期內(nèi)油價獲得支撐預(yù)計會延續(xù)抗跌的高位區(qū)間震蕩走勢，關(guān)注需求端能否進一步提振市場信心，注意節(jié)奏把握，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌0.08美元，跌幅0.1%，報77.93美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.13美元，漲幅0.16%，報82.21美元/桶；INE原油期貨收漲0.98%，報617.1元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.1%，報102.85；港交所美元兌人民幣跌幅0.16%，報7.1847；美國十年期國債跌幅0.2%，報111.59；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.12%，報38769.66。
近期要聞
【1】Kpler一份報告顯示山東的獨立煉廠煉油能力約占中國煉油能力的五分之一，歷來是伊朗石油和委內(nèi)瑞拉原油的主要購買者。然而，在華盛頓于10月給予加拉加斯石油出口的臨時許可后，包括美國和印度在內(nèi)的一系列國家迅速獲得貨物，導(dǎo)致運往中國的數(shù)量減少。雖然儲存在馬來西亞水域的貨物繼續(xù)流向中國，但從委內(nèi)瑞拉港口直接運往中國目的地的石油在2024年的頭兩個月下降至110 kbd左右，而去年平均約為180 kbd。據(jù)市場參與者稱，委內(nèi)瑞拉石油貿(mào)易據(jù)稱通過不知名的中間商持續(xù)存在，目前的報價比5月份的布倫特原油價格低約8美元/桶，超過了小型煉油廠可接受的低于13美元的折扣水平，限制了對Merey等重酸性品級原油的需求，Merey的API值為16-18°。
去年年底，伊朗大幅提高了對中國的石油銷售價格，以增加其能源收入。自那時以來，山東煉廠已經(jīng)放緩了購買伊朗石油的步伐。到今天為止，貿(mào)易雙方都沒有妥協(xié)的意愿。據(jù)市場參與者稱，在中國，3月到達的伊朗輕質(zhì)原油相對于5月ICE布倫特原油的交貨價格為每桶3-4美元，相比之下，1月交貨的伊朗輕質(zhì)原油的價格為每桶5美元。市場預(yù)計購買興趣將保持溫和，因為原料庫存相對較高，4月和5月有大量維護。中國的原油庫存，不包括海上運輸石油（62.8百萬桶），目前為923.6百萬桶。其中，山東占26.8%，足夠使用三個月。
【2】睿咨得近期報告顯示2月份，歐佩克+國家的原油產(chǎn)量比1月份的數(shù)據(jù)增加了212000桶。增加的大部分原因是在1月份出現(xiàn)中斷后利比亞產(chǎn)量恢復(fù)（165000桶/天）。俄羅斯（每天83000桶）、尼日利亞（每天51000桶）和委內(nèi)瑞拉（每天24000桶）的產(chǎn)量上個月增加最多，而伊拉克（每天-135000桶）、哈薩克斯坦（每天-24000桶）和伊朗（每天-8000桶）的產(chǎn)量減少最多?？偟膩碚f，歐佩克+原油在2月份的平均日產(chǎn)量為4146萬桶，是過去六個月的第二個最低點。
【3】沙特計劃在4月份減少對亞洲阿拉伯重質(zhì)原油的供應(yīng)
兩名知情人士周一表示，由于油田維護，沙特阿美計劃在4月份減少對亞洲長期客戶的阿拉伯重質(zhì)原油供應(yīng)。其中一位消息人士稱，沙特阿美將維持4月份其他原油等級的裝載量。目前還不清楚阿拉伯重質(zhì)原油供應(yīng)將減少多少，以及哪個油田將被關(guān)閉進行維護。沙特阿美沒有在辦公時間以外立即回應(yīng)置評請求。
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