上周周初受樂觀降息預(yù)期推動(dòng)，滬金震蕩走強(qiáng)，最高曾觸及585.84點(diǎn)位。后隨著多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的意外回升，諸如零售銷售月率、工業(yè)產(chǎn)出月率等數(shù)據(jù)的超預(yù)期上行，使得9月降息概率押注自高位回調(diào)，美元指數(shù)震蕩走強(qiáng)，金價(jià)于后半周回落明顯。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察器數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場對(duì)9月的降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測雄踞于90%上方，盤面或已充分計(jì)價(jià)9月降息的積極影響。故一旦通脹出現(xiàn)黏滯、就業(yè)市場意外回暖、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)意外回升，降息預(yù)期的降溫就極易導(dǎo)致金價(jià)走勢承壓。值得注意的是，上周IMF下調(diào)對(duì)美國2024年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測，且美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書對(duì)美國未來半年的增速預(yù)測也持相對(duì)消極態(tài)度。此外，雖上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多以回暖為主，但失業(yè)率、GDP增速預(yù)測等數(shù)據(jù)的走弱或表明，美國經(jīng)濟(jì)偏弱運(yùn)行動(dòng)能仍存。在此背景下，維持利率高位不變，本身可能就是一種緊縮，市場對(duì)降息節(jié)奏加快頗具信心。故9月降息概率即使回落，料回落幅度也將有限。
展望后市，在降息樂觀預(yù)期支撐下，金價(jià)短期或多以震蕩為主。本周美聯(lián)儲(chǔ)官員處于緘默期，金價(jià)短期擾動(dòng)因素或主要來自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美國大選及中東地緣沖突，關(guān)注相關(guān)市場情況的變化。另外，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)將于本周五落地，若核心PCE意外回升，需警惕資金情緒變化對(duì)金價(jià)走勢的影響。
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