中國(guó)人民銀行8月12日發(fā)布公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2024年8月12日央行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了745億元逆回購操作。當(dāng)日有6.7億元逆回購到期，因此實(shí)現(xiàn)凈投放738.3億元。專家表示，在稅期、政府債繳款等多重因素下，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)運(yùn)用多種手段保持流動(dòng)性合理充裕。
適度增加短期資金投放
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，平抑資金面波動(dòng)，保持流動(dòng)性合理充裕是此次央行公開市場(chǎng)操作的主要考慮因素。信達(dá)證券固定收益首席分析師李一爽說，本周（8月12日-16日），受稅期、政府債繳款與中期借貸便利（MLF）到期等多重因素影響，資金面波動(dòng)可能進(jìn)一步加大。
華西證券分析師肖金川認(rèn)為，根據(jù)往年情況，8月并非繳稅大月，稅期納稅規(guī)模約6000億元至8000億元，但政府債凈繳款規(guī)模達(dá)到6134.5億元，為今年以來高點(diǎn)，且本周主要集中在8月15日和8月16日繳款。此外，8月15日將有4010億元中期借貸便利（MLF）到期，多種因素疊加可能給資金面帶來階段性壓力。
“綜合考慮國(guó)內(nèi)加大宏觀政策實(shí)施力度、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求回暖與政府債券供給增加等因素，偏寬松資金面目前雖然可能收斂，但央行靈活操作將繼續(xù)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為。
周茂華表示，8月12日，央行靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作，適度增加短期資金投放，以平抑短期資金面波動(dòng)，確保市場(chǎng)利率圍繞政策利率附近波動(dòng)，釋放出央行繼續(xù)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕的積極信號(hào)。
保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕
盡管資金面面臨一定壓力，但在央行公開市場(chǎng)操作呵護(hù)下，預(yù)計(jì)銀行間市場(chǎng)存款類機(jī)構(gòu)7天期債券質(zhì)押式回購利率（DR007）中樞上行空間不大。未來資金面能否穩(wěn)住，關(guān)鍵在于央行流動(dòng)性投放規(guī)模和形式。
專家表示，央行將繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支持，貨幣政策實(shí)施力度有望加大，同時(shí)，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。此外，在配合好積極的財(cái)政政策實(shí)施同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的支持。
“后期降息、降準(zhǔn)仍有空間和可能，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度將更加穩(wěn)固?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。
財(cái)通證券宏觀首席分析師陳興認(rèn)為，當(dāng)前貨幣調(diào)控取向整體偏寬松，考慮到年內(nèi)MLF到期規(guī)模較高，央行可能會(huì)繼續(xù)加大MLF投放規(guī)模和操作頻次或采取降準(zhǔn)等舉措，釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性。
央行日前發(fā)布的2024年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確提出，密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性供求和金融市場(chǎng)變化的分析監(jiān)測(cè)，靈活有效開展公開市場(chǎng)操作，必要時(shí)開展臨時(shí)正、逆回購操作，搭配運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。
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