馬來(lái)西亞是全球第二大棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油生產(chǎn)國(guó)，其棕櫚樹(shù)種植史僅100余年。正是依靠這“黃金(582, 8.80, 1.54%)百年”，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展，逐步成為其支柱性產(chǎn)業(yè)。特別是在20世紀(jì)80年代，馬來(lái)西亞為提高棕櫚油產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，上市了棕櫚油期貨，迎來(lái)加速發(fā)展。期貨日?qǐng)?bào)新馬調(diào)研組發(fā)現(xiàn)，相較于起源較早的西非地區(qū)，馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)業(yè)之所以能“后來(lái)居上”，離不開(kāi)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的有機(jī)協(xié)同。
政府支持下 棕櫚油期現(xiàn)貨市場(chǎng)快速發(fā)展
據(jù)凱利島森娜美種植園相關(guān)負(fù)責(zé)人Ezzaruddin Bin Abdul Rapar介紹，棕櫚樹(shù)原產(chǎn)地在非洲而非馬來(lái)西亞，在引進(jìn)油棕櫚樹(shù)之前，馬來(lái)西亞因優(yōu)越的氣候和土壤條件，是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，主要生產(chǎn)水稻、橡膠(16380, 70.00, 0.43%)、茶等傳統(tǒng)農(nóng)作物。
之所以選擇大力發(fā)展棕櫚油產(chǎn)業(yè)，馬來(lái)西亞更多是出于生計(jì)考慮。
據(jù)了解，最初棕櫚樹(shù)是作為觀賞植物引入馬來(lái)西亞的。1917年，雪蘭莪州天納瑪蘭莊園將其作為一個(gè)商業(yè)原料引進(jìn)種植。直到20世紀(jì)50年代末，馬來(lái)西亞油棕櫚種植及加工產(chǎn)業(yè)才得到快速發(fā)展。當(dāng)時(shí)，橡膠價(jià)格反復(fù)暴跌，導(dǎo)致當(dāng)?shù)卦S多小農(nóng)戶或土地面積小于50 英畝的農(nóng)民/業(yè)主陷入困境，引發(fā)了生存擔(dān)憂。為改變這一現(xiàn)狀，馬來(lái)西亞于1956年提出首份馬來(lái)西亞計(jì)劃（簡(jiǎn)稱大馬計(jì)劃），將其財(cái)政總預(yù)算的15.9% 投入被聯(lián)合委員會(huì)（由政府當(dāng)局和私人莊園主成立）認(rèn)可的林木作物多樣化發(fā)展項(xiàng)目，旨在為全國(guó)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展提供機(jī)會(huì)。
正是靠著大馬計(jì)劃，可可和油棕櫚種植產(chǎn)業(yè)在馬來(lái)西亞快速發(fā)展并壯大，對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作出了巨大貢獻(xiàn)。馬來(lái)西亞國(guó)家科學(xué)教學(xué)案例中心的數(shù)據(jù)顯示，1965—1985年，馬來(lái)西亞農(nóng)業(yè)用地開(kāi)發(fā)增加了122%，年增長(zhǎng)率為3.54%。在此期間，油棕種植催生出眾多下游配套產(chǎn)業(yè)，如磨坊、精煉廠和制造商等，并幫助馬來(lái)西亞政府將貧困率從1970年的49%降至1984年的18%。到1985年，馬來(lái)西亞農(nóng)業(yè)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的23%。不過(guò)，1986—1995年，隨著越來(lái)越多的小農(nóng)戶放棄種植糧食作物，轉(zhuǎn)而種植油棕櫚樹(shù)，馬來(lái)西亞農(nóng)業(yè)用地開(kāi)發(fā)年增長(zhǎng)率降至1.43%。
急速發(fā)展必定會(huì)帶來(lái)不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。隨著馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其政府部門也逐步意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
“棕櫚油價(jià)格的高波動(dòng)性使生產(chǎn)商和相關(guān)企業(yè)面臨較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加之棕櫚油出口占比提升，馬來(lái)西亞政府希望通過(guò)建立棕櫚油期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)國(guó)家在全球棕櫚油市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力?！瘪R來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所市場(chǎng)推廣及零售業(yè)務(wù)主管張曉善介紹，1980年，在馬來(lái)西亞政府助推下，吉隆坡商品交易所（KLCE）和吉隆坡商品結(jié)算所（KLCCH）成立，在一定程度上讓棕櫚油價(jià)格保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平，并憑借馬來(lái)西亞世界棕櫚油出口大國(guó)的背景，一舉成為具有國(guó)際影響力的棕櫚油期貨交易市場(chǎng)。隨后，馬來(lái)西亞的金融市場(chǎng)經(jīng)歷數(shù)次合并、調(diào)整，但在市場(chǎng)需求支撐下，棕櫚油期貨這一品種始終存在。目前，馬來(lái)西亞衍生品交易所仍在提供全球流動(dòng)性最好的原棕櫚油期貨（FCPO）合約，并在一定程度上繼續(xù)鞏固馬來(lái)西亞作為全球棕櫚油價(jià)格發(fā)現(xiàn)中心的地位。
正是依靠期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的有機(jī)協(xié)同、共同發(fā)展，馬來(lái)西亞油棕櫚產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了良性循環(huán)。據(jù)馬來(lái)西亞棕櫚油總署（MPOB）經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展司司長(zhǎng)Johari Minal介紹，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，2023年馬來(lái)西亞的油棕櫚種植面積已達(dá)到565萬(wàn)公頃，棕櫚油產(chǎn)量達(dá)1855萬(wàn)噸，出口量也從1975年的117萬(wàn)噸增加至1513萬(wàn)噸。油棕櫚產(chǎn)業(yè)對(duì)馬來(lái)西亞而言，不僅是創(chuàng)造馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、外匯收入的主要來(lái)源，更是馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)之一。
嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下 穩(wěn)產(chǎn)提質(zhì)鞏固國(guó)際地位
雖然馬來(lái)西亞油棕櫚產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，但過(guò)去10年馬來(lái)西亞在擴(kuò)大棕櫚油產(chǎn)量方面也面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
“馬來(lái)西亞的棕櫚油產(chǎn)量一直穩(wěn)定在1900萬(wàn)噸左右，甚至一度經(jīng)歷了下降的過(guò)程。”Johari Minal告訴調(diào)研組，雖然全球棕櫚油市場(chǎng)已從2013年的5781萬(wàn)噸擴(kuò)大到2023年的8052萬(wàn)噸，但馬來(lái)西亞棕櫚油過(guò)去10年的平均產(chǎn)量為1900萬(wàn)噸?！耙谎员沃覀兡壳暗纳a(chǎn)水平不能為全球市場(chǎng)需求的大幅增加而提供必要盈余，這與馬來(lái)西亞種植面積有限和產(chǎn)能不足有關(guān)?！?/p>
在他看來(lái)，馬來(lái)西亞未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)應(yīng)是提高棕櫚油產(chǎn)能，而非探索和開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)。從近年來(lái)的實(shí)際情況看，涌現(xiàn)出的新興市場(chǎng)需求大部分是由印度尼西亞供應(yīng)，而馬來(lái)西亞因棕櫚油產(chǎn)能有限無(wú)法供應(yīng)這部分需求。
考慮到馬來(lái)西亞領(lǐng)土面積不大，且人口密度相對(duì)較低的情況，Johari Minal認(rèn)為，未來(lái)馬來(lái)西亞應(yīng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)造高價(jià)值的棕櫚油產(chǎn)品，并開(kāi)發(fā)具有更高價(jià)值的下游細(xì)分市場(chǎng)。這一戰(zhàn)略不僅符合市場(chǎng)需求，還可以通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品使馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)再次煥發(fā)活力。
此外，Johari Minal表示，馬來(lái)西亞對(duì)可持續(xù)發(fā)展的承諾堅(jiān)定不移，堅(jiān)持國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和馬來(lái)西亞可持續(xù)棕櫚油（MSPO）認(rèn)證戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃，將通過(guò)對(duì)研究和創(chuàng)新的持續(xù)投資，提高產(chǎn)量和效率，從而確保油棕櫚行業(yè)的長(zhǎng)期生命力。
“2020年后由疫情帶來(lái)的勞動(dòng)力不足也是影響馬來(lái)西亞棕櫚油供應(yīng)的主要因素之一?！盓zzaruddin Bin Abdul Rapar表示，新冠肺炎疫情期間，由于很多國(guó)家采取疫情防控政策，導(dǎo)致馬來(lái)西亞的外來(lái)勞工無(wú)法回到種植園工作，加之當(dāng)?shù)貜氖伦貦皹?shù)種植的年輕人越來(lái)越少，棕櫚油供應(yīng)在棕櫚果無(wú)法采摘的情況下大幅縮減。
2022年，馬來(lái)西亞和印度尼西亞等棕櫚油主要生產(chǎn)國(guó)采取出口限制政策，導(dǎo)致供應(yīng)緊張。同期，在俄烏沖突背景下，全球?qū)ι锊裼偷男枨笤黾?，進(jìn)一步推高了棕櫚油價(jià)格。
據(jù)張曉善介紹，2022年棕櫚油價(jià)格大幅波動(dòng)，原棕櫚油期貨（FCPO）交易量屢破新高。2023年棕櫚油價(jià)格相對(duì)平靜，2022年FCPO的交易量比2023年增加8.6%。
究其原因，張曉善表示，F(xiàn)CPO經(jīng)過(guò)超40年的發(fā)展，已成為食用油和油脂工業(yè)投資者尋求風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工具之一，同時(shí)也是基金經(jīng)理人和金融機(jī)構(gòu)管理市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主要工具。在FCPO的交易者中，58%的客戶來(lái)自境內(nèi)外機(jī)構(gòu)。
目前，為了降低因勞動(dòng)力缺乏給棕櫚油供應(yīng)帶來(lái)的影響，Ezzaruddin Bin Abdul Rapar告訴調(diào)研組，很多種植園都引入了機(jī)械化的種植設(shè)備，例如目前采摘油棕櫚果的方式從全人工改為“機(jī)械+人工”。
Johari Minal表示，以厄爾尼諾現(xiàn)象和拉尼娜現(xiàn)象事件為特征的極端氣候?qū)τ妥貦爱a(chǎn)量也有較大影響。尤其是在收獲前的0~23個(gè)月影響尤為顯著。
據(jù)Ezzaruddin Bin Abdul Rapar介紹，過(guò)去兩年，強(qiáng)烈的厄爾尼諾現(xiàn)象破壞了油棕櫚的物候循環(huán)，影響了油棕櫚果的形成和發(fā)育。而拉尼娜現(xiàn)象期間的過(guò)度降雨損害了授粉，增加了洪水頻次，破壞了果實(shí)的疏散，導(dǎo)致產(chǎn)量下降。
“部分種植公司特別是擁有大面積油棕櫚樹(shù)的公司，近兩年已開(kāi)始使用灌溉的方式進(jìn)行土壤水分管理，以避免因降雨短缺而導(dǎo)致的植物生長(zhǎng)受限?！盝ohari Minal告訴調(diào)研組，這樣做雖然生產(chǎn)成本會(huì)增加，但產(chǎn)量也會(huì)增加。有研究顯示，灌溉方式能夠?yàn)榉N植公司每年每公頃增加5~6噸的油棕櫚。
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