后市觀點(diǎn)
油價在周二西方圣誕假期前低調(diào)收出7個交易日最大單日漲幅，成交量大幅縮減的情況下，WTI原油(607, -8.60, -1.40%)悄悄回到70美元關(guān)口上方，接下來仍面臨區(qū)間上沿阻力區(qū)域。凌晨API數(shù)據(jù)顯示美國至12月20日當(dāng)周API原油庫存下降320.9萬桶，降庫力度超預(yù)期，這為油價延續(xù)反彈提供能量。
油價本周連續(xù)二日收漲，但從油價運(yùn)行節(jié)奏可以看出在圣誕假期前夕資金無心戀戰(zhàn)，2024年原油市場的供需層面變化以及基本被市場計(jì)價，年末這段時間高頻指標(biāo)走平同樣顯示原油市場處于平衡市階段。油市場正處于缺乏有效驅(qū)動的階段，很難擺脫當(dāng)前的區(qū)間震蕩節(jié)奏，油市或在等待特朗普上任后再權(quán)衡最終的方向選擇，近期維持短線思路，注意控制好風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參與。
每日動態(tài)
【1】截至24日當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2025年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲86美分，收于每桶70.10美元，漲幅為1.24%；2025年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲95美分，收于每桶73.58美元，漲幅為1.31%。INE原油期貨收漲1.19%，報(bào)545元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.22%，報(bào)108.08；港交所美元兌人民幣漲幅0.11%，報(bào)7.2944；美國十年期國債跌幅0%，報(bào)108.97；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.16%，報(bào)42906.95。
近期要聞
【1】根據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年中國原油一次加工能力為96915萬噸/年，同比增長1.82%，其中新增產(chǎn)能為2100萬噸/年，淘汰產(chǎn)能為820萬噸/年，凈增長1280萬噸。2024年1-10月份中國成品油消費(fèi)總量為3.34億噸，同比下跌4.32%，其中汽油、柴油消費(fèi)量同比分別下跌2.43%和9.58%，煤油消費(fèi)量同比增長13.47%。
【2】Rystad Energy 最新更新的供應(yīng)數(shù)據(jù)顯示，2025 年全球原油和凝析油產(chǎn)量將達(dá)到 8，419 萬桶/日。與其上個月預(yù)測的 8，500 萬桶/日相比，進(jìn)行下調(diào)超過 85 萬桶/日的重大調(diào)整。最新修訂是由于 OPEC+ 成員國將每日 220 萬桶的自愿減產(chǎn)期限延長至 25 年第一季度末以及相應(yīng)的減產(chǎn)期延長所致。對沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、哈薩克斯坦等OPEC+ 自愿減產(chǎn)國進(jìn)行了重大調(diào)整。巴西原油增長前景的更新也補(bǔ)充了 2025 年前景的下降。該國明年的產(chǎn)量已被下調(diào)，以更好地整合該國成熟油田廣泛停電的影響。在最新的更新中，繼美國石油運(yùn)營商發(fā)布 2024 年第三季度盈利公告后，Rystad Energy 上調(diào)了對 2024 年下半年美國石油產(chǎn)量的預(yù)測。并提醒盡管今年年底表現(xiàn)稍強(qiáng)，但多家石油運(yùn)營商已發(fā)布了到 2025 年增速放緩的初步指引。美國今年的原油和凝析油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1361萬桶/日的原油和凝析油產(chǎn)量，并在2025年平均達(dá)到約1373萬桶/日。
【3】對從美國運(yùn)輸伊朗石油的油輪可能實(shí)施更嚴(yán)格的制裁，可能會導(dǎo)致伊朗石油價格大幅上漲。這導(dǎo)致一些中國煉油廠尋求替代方案。盡管如此，伊朗石油仍然是市場上最便宜的選擇，每桶價格比瑪氏原油和上扎庫姆原油低 4 美元。伊朗石油一直以到岸價出售給中國買家，要求賣方安排運(yùn)輸并將貨物運(yùn)至指定港口。盡管北京拒絕美國對伊朗石油的單邊制裁，但中國的港口和金融機(jī)構(gòu)仍對從受制裁油輪卸貨和向其賣方付款持謹(jǐn)慎態(tài)度。
對中國的供應(yīng)趨緊引發(fā)了價格大幅上漲，伊朗輕質(zhì)原油（Iran Light）對ICE布倫特原油（Brent）在DES基礎(chǔ)上的交易價格約為貼水2美元/桶，這是兩年多來從未見過的水平。預(yù)計(jì)價格將進(jìn)一步上漲，特別是在特朗普新政府的領(lǐng)導(dǎo)下，人們普遍預(yù)計(jì)新政府將對伊朗實(shí)施更嚴(yán)厲的制裁。一位市場參與者告訴Kpler，賣家現(xiàn)在要求從受制裁的油輪運(yùn)輸伊朗石油的風(fēng)險(xiǎn)溢價為0.3美元/桶。出于對伊朗供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，一些中國煉油商已尋求替代方案，以防訂單無法按時交付。與此同時，中國上個月發(fā)布了額外的原油進(jìn)口配額，而道達(dá)爾等主要貿(mào)易公司也從普氏迪拜和北海窗口搶購貨物，使煉油商能夠獲得現(xiàn)貨貨物，以滿足他們的迫切需求。
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