北京時(shí)間5月20日凌晨，美股周一小幅收高，標(biāo)普500指數(shù)錄得連續(xù)第六個(gè)交易日上漲。市場(chǎng)基本擺脫了穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的影響。美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克強(qiáng)調(diào)通脹擔(dān)憂，預(yù)計(jì)今年將降息一次。白宮經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特暗示本周將有更多貿(mào)易協(xié)議。
道指漲137.33點(diǎn)，漲幅為0.32%，報(bào)42792.07點(diǎn)；納指漲4.36點(diǎn)，漲幅為0.02%，報(bào)19215.46點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲5.22點(diǎn)，漲幅為0.09%，報(bào)5963.60點(diǎn)。
截止周一收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)錄得連續(xù)第六個(gè)交易日上漲。
穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，標(biāo)志著美國(guó)在三大主要國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的主權(quán)信用評(píng)級(jí)均失去了Aaa的最高等級(jí)（另外兩家是惠譽(yù)與標(biāo)普評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)）。受此影響，周一早間美國(guó)30年期國(guó)債收益率躍升至4.995%，10年期國(guó)債收益率攀升至4.521%，但此后二者逐漸回落。
貝雅公司投資分析師羅斯-梅菲爾德（Ross Mayfield）表示：“穆迪報(bào)告并未揭示任何投資者尚未知曉的美國(guó)財(cái)政狀況信息。在我看來(lái)，這份報(bào)告只是為市場(chǎng)提供了短暫調(diào)整的由頭，但絲毫不會(huì)改變我們對(duì)未來(lái)6至12個(gè)月走勢(shì)的看漲立場(chǎng)?！?/p>
美國(guó)失去AAA信用評(píng)級(jí)
上周五（5月16日）美股收盤(pán)后，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪公司(492.1, 3.20, 0.65%)宣布，鑒于美國(guó)政府債務(wù)及利息支出增加，該機(jī)構(gòu)決定將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1，同時(shí)將其評(píng)級(jí)展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。
穆迪當(dāng)日發(fā)布公告說(shuō)，評(píng)級(jí)下調(diào)反映出過(guò)去十多年來(lái)美國(guó)政府債務(wù)和利息支付比例升至顯著高于擁有類似評(píng)級(jí)國(guó)家的水平。穆迪認(rèn)為，持續(xù)的大規(guī)模財(cái)政赤字將進(jìn)一步推高政府債務(wù)和利息支出負(fù)擔(dān)。
穆迪稱，與美國(guó)以往以及其他高評(píng)級(jí)主權(quán)國(guó)家相比，美國(guó)財(cái)政狀況很可能會(huì)惡化。
由于惠譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾已分別于2023年和2011年下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，美國(guó)在三大主要國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的主權(quán)信用評(píng)級(jí)均失去了Aaa的最高等級(jí)。
而消息人士稱，美國(guó)財(cái)政部對(duì)穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)并不特別擔(dān)憂，認(rèn)為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是 “滯后指標(biāo)”。
摩根士丹利(130.84, -1.34, -1.01%)策略師邁克爾-威爾遜表示，投資者應(yīng)該買入因上周五信用評(píng)級(jí)下調(diào)而下跌的任何美股，因?yàn)橘Q(mào)易休戰(zhàn)降低了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。
這位策略師認(rèn)為，在穆迪評(píng)級(jí)下調(diào)推動(dòng)10年期美債收益率突破關(guān)鍵的4.5%水平后，美股回調(diào)的可能性更大。然而，威爾遜在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“我們會(huì)逢低買入”。
Bleakley金融集團(tuán)首席投資官Peter Boockvar就穆迪下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)評(píng)論道：“外資需求減少與需要持續(xù)再融資的債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大這兩個(gè)根本因素不會(huì)改變，穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)具有象征意義，這標(biāo)志著主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首次公開(kāi)指出美國(guó)面臨債務(wù)與赤字壓力?！?/p>
Jefferies International首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mohit Kumar表示：“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，評(píng)級(jí)行動(dòng)的影響通常是短暫的。但當(dāng)前的背景不同。關(guān)稅戰(zhàn)已促使不少投資者對(duì)美國(guó)投資的可靠性產(chǎn)生質(zhì)疑，并尋求替代市場(chǎng)?！?/p>
Eleva Capital高級(jí)投資組合經(jīng)理Stephane Deo表示：“目前美債收益率的水平與經(jīng)濟(jì)基本面并不脫節(jié)。至于美股，經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲后進(jìn)行修整是很正常的，而穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)則為市場(chǎng)提供了一個(gè)借口。”
市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注貿(mào)易談判
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特-貝森特在周日接受電視采訪時(shí)淡化穆迪的降級(jí)，并警告貿(mào)易伙伴如果不“真誠(chéng)”談判，將面臨最高關(guān)稅。貝森特本周將前往G7峰會(huì)繼續(xù)磋商。
與此同時(shí)，美國(guó)副總統(tǒng)JD-萬(wàn)斯和歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩周日也就貿(mào)易問(wèn)題舉行了會(huì)談。
摩根大通(264.88, -2.68, -1.00%)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示：“目前10%的對(duì)等稅率（不包括加拿大和墨西哥）是否會(huì)維持，或者對(duì)某些國(guó)家是升是降，還尚未明朗?！彼浪隳壳暗膶?shí)際關(guān)稅水平約為13%，相當(dāng)于GDP的1.2%的稅負(fù)，“除了更高關(guān)稅本身帶來(lái)的沖擊，政策不確定性也會(huì)進(jìn)一步拖累增長(zhǎng)?！?/p>
貿(mào)易戰(zhàn)已削弱消費(fèi)者信心，投資者本周將密切關(guān)注家得寶(379.38, -1.40, -0.37%)和塔吉特(97.99, -0.59, -0.60%)等零售巨頭的財(cái)報(bào)，以洞察消費(fèi)趨勢(shì)。
荷蘭國(guó)際(21.45, 0.28, 1.32%)集團(tuán)貨幣策略主管Chris Turner稱：“預(yù)計(jì)本周美元將持續(xù)包含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，投資者也會(huì)密切關(guān)注當(dāng)前與亞洲國(guó)家談判的貿(mào)易協(xié)議中是否出現(xiàn)有關(guān)匯率的內(nèi)容。”
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)博斯蒂克強(qiáng)調(diào)通脹擔(dān)憂 預(yù)計(jì)今年將降息一次
亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）在重申今年將降息一次的預(yù)期時(shí)，強(qiáng)調(diào)了對(duì)通脹的擔(dān)憂。
博斯蒂克周一表示：“鑒于我們兩大使命的軌跡，我對(duì)通脹方面感到非常擔(dān)憂，主要是因?yàn)槲覀兛吹筋A(yù)期正以令人擔(dān)憂的方式變化，”他指的是消費(fèi)者對(duì)未來(lái)價(jià)格漲幅的預(yù)期。
博斯蒂克表示，他希望看到由關(guān)稅和特朗普政府其他政策引發(fā)的高不確定性水平有所下降，然后再支持任何利率調(diào)整 —— 這一過(guò)程可能需要三到六個(gè)月。
“如今，形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，充滿不確定性，”博斯蒂克說(shuō)。“對(duì)我來(lái)說(shuō)，這意味著在我希望我們的政策朝著任何重大方向發(fā)展之前，我們必須先理清形勢(shì)。”
他補(bǔ)充道：“我更傾向于認(rèn)為今年會(huì)有一次降息，因?yàn)槲艺J(rèn)為這需要時(shí)間?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)官員本月早些時(shí)候?qū)⒒鶞?zhǔn)利率維持不變，并預(yù)計(jì)通脹與失業(yè)上升的風(fēng)險(xiǎn)均增加。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行不急于調(diào)整利率。
博斯蒂克表示，穆迪周五下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的決定可能對(duì)尋求借款的美國(guó)企業(yè)和家庭產(chǎn)生負(fù)面影響?！半S著評(píng)級(jí)下調(diào)，這將對(duì)資本成本以及其他諸多方面產(chǎn)生影響，因此可能對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，”他說(shuō)。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席Philip Jefferson表示各國(guó)央行應(yīng)隨時(shí)做好向金融體系提供流動(dòng)性的準(zhǔn)備，但他也警告不要采取鼓勵(lì)過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的做法。
“央行必須明確表示，如果市場(chǎng)出現(xiàn)壓力，將隨時(shí)準(zhǔn)備提供流動(dòng)性，這是至關(guān)重要的，”Jefferson在為亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)2025年金融市場(chǎng)會(huì)議上準(zhǔn)備的講話中表示?！暗胄幸脖仨毑扇〈胧?，以盡量減少道德風(fēng)險(xiǎn)。”
他補(bǔ)充道：“在這里，‘道德風(fēng)險(xiǎn)’是指這樣一種擔(dān)憂：公開(kāi)提供的流動(dòng)性可能會(huì)鼓勵(lì)私人金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)”。
Jefferson表示：美國(guó)可能會(huì)因關(guān)稅面臨物價(jià)水平的一次性上漲，需要確保這不會(huì)演變成通貨膨脹的持續(xù)上漲。
焦點(diǎn)個(gè)股
英偉達(dá)宣布未來(lái)不會(huì)再推出Hopper系列芯片。此外英偉達(dá)（NVDA）周一在今年的臺(tái)北國(guó)際電腦展上宣布多項(xiàng)消息，從人形機(jī)器人的開(kāi)發(fā)到高性能NVLink技術(shù)的開(kāi)放——該技術(shù)允許企業(yè)利用英偉達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建半定制化AI服務(wù)器。
特斯拉(342.09, -7.89, -2.25%)近期通過(guò)社交媒體平臺(tái)X發(fā)布了多段視頻，展示了其全自動(dòng)駕駛（FSD）系統(tǒng)在澳大利亞和法國(guó)的實(shí)際運(yùn)行情況，進(jìn)一步證明了該系統(tǒng)在不同地區(qū)安全運(yùn)行的能力。
據(jù)知情人士透露，臺(tái)積電(193.5, -0.72, -0.37%)計(jì)劃很快提高其先進(jìn)制造節(jié)點(diǎn)之一的價(jià)格。知情人士稱，未來(lái)幾周晶圓價(jià)格將進(jìn)一步飆升，這主要源于臺(tái)積電在美國(guó)等海外地區(qū)建設(shè)晶圓廠成本上升，以及需要收回其今年資本支出計(jì)劃中380億至420億美元。臺(tái)積電2nm工藝晶圓的價(jià)格將較此前上漲10%，去年300mm晶圓的預(yù)估價(jià)格為3萬(wàn)美元，而新定價(jià)將達(dá)到3.3萬(wàn)美元左右。此外，這家全球晶圓代工廠將把其4納米制造節(jié)點(diǎn)的價(jià)格提高10%，最高可能提高30%。
諾瓦瓦克斯醫(yī)藥股價(jià)大漲，新冠病毒疫苗獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)。
瑞安航空上財(cái)年盈利達(dá)預(yù)期上限，并宣布擬回購(gòu)7.5億歐元股份。
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