后市觀點(diǎn)
油價(jià)周三大漲超3%，收出光頭陽(yáng)線，這樣的表現(xiàn)超出不少市場(chǎng)參與者預(yù)期的，尤其是在大漲之前，EIA公布周度數(shù)據(jù)原油(607, -8.60, -1.40%)意外累庫(kù)，數(shù)據(jù)整體偏利空的情況下，夜盤(pán)原油一度完全回吐了之前一波1.5%的漲幅，油價(jià)似乎要上演之前5個(gè)交易日連續(xù)的日內(nèi)沖高回落劇本。
但這一夜終究還是不同，油價(jià)在多日拉鋸之后走出長(zhǎng)陽(yáng)大漲是多個(gè)因素形成的合力，從夜盤(pán)行情的啟動(dòng)點(diǎn)來(lái)看，是美國(guó)與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議提振了市場(chǎng)情緒，美國(guó)將向越南征收20%關(guān)稅，轉(zhuǎn)口部分征收40%；該消息之后全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均出現(xiàn)明顯的拉升，并不斷擴(kuò)大漲幅。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升推動(dòng)了包括虛擬貨幣、股市、銅等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普漲，為油價(jià)反彈提供了基礎(chǔ)，另外地緣層面以伊言論再次讓市場(chǎng)緊張，也為油價(jià)反彈助力；
供需層面，中東原油基準(zhǔn)阿曼、穆?tīng)柊嗪偷习輧r(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，亞洲國(guó)家需求旺盛疊加中東高溫發(fā)電需求支撐看漲情緒，地緣降溫之后過(guò)去一周多時(shí)間以來(lái)東西跨區(qū)價(jià)差EFS持續(xù)走弱。不過(guò)有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示歐佩克12個(gè)成員國(guó)的產(chǎn)量在6月份增加了36萬(wàn)桶/日，達(dá)到平均2800萬(wàn)桶/日。大約三分之二的漲幅是由沙特貢獻(xiàn)的。如果這一數(shù)據(jù)得到證實(shí)那意味著沙特已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月頂格提速增產(chǎn)，另外還有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示沙特正以一年多來(lái)最快的速度出口原油，作為歐佩克+的領(lǐng)導(dǎo)者，該國(guó)持續(xù)推進(jìn)其奪回全球石油市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略。據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的油輪跟蹤初步數(shù)據(jù)顯示，沙特6月原油出口量增加44.1萬(wàn)桶/日，達(dá)到636萬(wàn)桶/日，增幅約7%。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐佩克+將在周日會(huì)議上同意8月份繼續(xù)提速增產(chǎn)。油價(jià)繼續(xù)處在消費(fèi)旺季窗口下的消費(fèi)高峰階段，與供應(yīng)過(guò)剩壓力形成了博弈，資金也在權(quán)衡各種因素之下?lián)u擺，油價(jià)大漲之前的日內(nèi)沖高回落反應(yīng)了這一局勢(shì)。
在過(guò)去的近6個(gè)交易日里，資金一直在等待能有形成一致性觀點(diǎn)的時(shí)刻出現(xiàn)，從周四夜盤(pán)的表現(xiàn)來(lái)看，利多最終形成了合力推動(dòng)了油價(jià)的上漲，樂(lè)觀情緒蓋過(guò)了一些利空因素，銅持續(xù)走高和國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品的超跌反彈也為油價(jià)醞釀了反彈氛圍，目前來(lái)著驅(qū)動(dòng)油價(jià)上漲的因素更多是階段性利多和情緒層面的驅(qū)動(dòng)，持續(xù)性有待觀察。油價(jià)在橫盤(pán)多日后拉出長(zhǎng)陽(yáng)大漲，走勢(shì)明顯回暖，有助于提振市場(chǎng)信心，短線參與反彈注意節(jié)奏把握。從機(jī)會(huì)選擇上更建議把握逢高沽空機(jī)會(huì)。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲2美元，漲幅3.06%，報(bào)67.45美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲2美元，漲幅2.98%，報(bào)69.11美元/桶；INE原油期貨收漲2.11%，報(bào)509元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.14%，報(bào)96.78；港交所美元兌人民幣漲幅0.16%，報(bào)7.1599；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.22%，報(bào)111.67；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.02%，報(bào)44484.42。
近期要聞
【1】【委內(nèi)瑞拉原油出口量回升】
⑴6月委內(nèi)瑞拉日均原油與成品油出口量達(dá)84.4萬(wàn)桶，環(huán)比增長(zhǎng)8%，美國(guó)與歐洲市場(chǎng)關(guān)閉后，對(duì)亞洲出口成為主要替代渠道。
⑵5月底華盛頓終止雪佛龍、雷普索爾等企業(yè)的委內(nèi)瑞拉原油進(jìn)口許可，PDVSA隨即通過(guò)非公開(kāi)中間商向亞洲獨(dú)立煉廠擴(kuò)大銷(xiāo)售，包括此前由雪佛龍運(yùn)往美國(guó)的博斯坎重質(zhì)原油。
⑶6月27艘油輪離港，平均載貨量84.4萬(wàn)桶/日，并裝運(yùn)23.3萬(wàn)噸副產(chǎn)品和石化品；5月出口量77.9萬(wàn)桶/日，副產(chǎn)品和石化品32.9萬(wàn)噸。
⑷博斯坎重質(zhì)原油出口量顯著增加，三船運(yùn)往亞洲用于瀝青(3609, -13.00, -0.36%)生產(chǎn)，這對(duì)維持該國(guó)最大油田之一的博斯坎產(chǎn)量至關(guān)重要。
【2】【中東原油基準(zhǔn)價(jià)突破3美元/桶】
⑴7月2日中東原油基準(zhǔn)阿曼、穆?tīng)柊嗪偷习輧r(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，亞洲國(guó)家需求旺盛支撐看漲情緒。
⑵迪拜現(xiàn)金溢價(jià)較掉期合約上漲15美分至3.05美元/桶，連續(xù)第五個(gè)交易日走高。
⑶新加坡現(xiàn)貨交易中，嘉能可與維多等達(dá)成多筆成交，價(jià)格集中在68.60-68.64美元/桶區(qū)間。
⑷當(dāng)前阿曼現(xiàn)貨價(jià)68.70美元/桶，較前一交易日上漲0.48美元；迪拜現(xiàn)金價(jià)68.60美元/桶，上漲0.45美元。
⑸俄羅斯ESPO原油7月底至8月初運(yùn)往中國(guó)的裝船溢價(jià)保持穩(wěn)定，較布倫特原油升水超2美元，煉廠采購(gòu)積極且煉油利潤(rùn)良好。
【3】歐佩克石油產(chǎn)量攀升，沙特帶頭爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額
一項(xiàng)調(diào)查顯示，由于沙特引領(lǐng)中東出口激增，以?shī)Z回市場(chǎng)份額，歐佩克的原油產(chǎn)量達(dá)到了四個(gè)月來(lái)的最高水平。沙特正指導(dǎo)歐佩克+迅速恢復(fù)供應(yīng)，盡管石油需求疲軟，全球石油供應(yīng)即將過(guò)剩。該政策增加了原油價(jià)格的下行壓力，這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)可能是一劑良藥，也是特朗普的一顆定心丸。調(diào)查顯示，歐佩克12個(gè)成員國(guó)的產(chǎn)量在6月份增加了36萬(wàn)桶/日，達(dá)到平均2800萬(wàn)桶/日。大約三分之二的漲幅是由沙特貢獻(xiàn)的。
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