“現(xiàn)在進(jìn)口巴西棉比新疆棉每噸便宜近3200元，就算沒有1%關(guān)稅配額，走40%關(guān)稅清關(guān)都比買現(xiàn)貨劃算?！鼻鄭u港某棉花貿(mào)易商的這番話，道出了當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉市的核心變化。12月以來，國(guó)際棉價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行與國(guó)內(nèi)棉價(jià)持續(xù)回升形成鮮明對(duì)比，進(jìn)口棉內(nèi)外順掛幅度進(jìn)一步放大，疊加2026年關(guān)稅配額新政落地預(yù)期，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)的采購(gòu)策略正迎來重大調(diào)整。
據(jù)青島、張家港、南通等主要港口貿(mào)易企業(yè)反饋，近一周ICE期棉主力3月合約始終在63.55-65美分/磅區(qū)間窄幅盤整，外棉保稅及船貨的美金資源基差保持穩(wěn)定；而國(guó)內(nèi)鄭棉CF2601合約表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，自11月下旬以來累計(jì)上漲超500點(diǎn)，目前已穩(wěn)穩(wěn)站在13900元/噸關(guān)口上方。一穩(wěn)一升的格局下，1%關(guān)稅（或滑準(zhǔn)關(guān)稅）項(xiàng)下外棉進(jìn)口成本與內(nèi)地庫新疆棉的價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口棉的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力已達(dá)年內(nèi)高位。
具體價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，12月10-11日青島港保稅巴西棉M 1-5/32（強(qiáng)力29GPT）凈重報(bào)價(jià)集中在72-73.62美分/磅，包含一口價(jià)資源，基差維持8-9.5美分/磅水平，折算1%關(guān)稅進(jìn)口成本約12585-12685元/噸。同期內(nèi)地庫新疆機(jī)采棉3129B（斷裂比強(qiáng)度29-30CN/TEX）公重報(bào)價(jià)則達(dá)15350-15600元/噸，考慮到凈重與公重的結(jié)算差異，進(jìn)口巴西棉與新疆棉的順掛幅度已放大至2900-3250元/噸。即便是價(jià)格相對(duì)較高的保稅美棉，31-3/21-2 37/38（強(qiáng)力29GPT）品種凈重一口價(jià)約84美分/磅，其成本優(yōu)勢(shì)仍較明顯。
盡管進(jìn)口棉性價(jià)比突出，但當(dāng)前棉花進(jìn)口增速并未同步提升。業(yè)內(nèi)分析指出，核心制約因素包括三方面：一是2025年度1%關(guān)稅配額已基本耗盡，新配額發(fā)放前市場(chǎng)資源緊張；二是11-12月棉制品出口溯源訂單增長(zhǎng)不及預(yù)期，企業(yè)采購(gòu)意愿趨于謹(jǐn)慎；三是沿海地區(qū)織布廠及終端更傾向于直接進(jìn)口棉紗，分流了部分棉花需求。
不過這一局面有望在年底前迎來轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委此前發(fā)布的2026年棉花進(jìn)口關(guān)稅配額細(xì)則，明年89.4萬噸1%關(guān)稅配額將在12月底至1月上旬逐步下達(dá)，且新配額實(shí)行“自動(dòng)獲額+全年申領(lǐng)”機(jī)制——上一年有進(jìn)口實(shí)績(jī)的企業(yè)可直接獲得同等額度初始配額，全年可多次申領(lǐng)且5個(gè)工作日內(nèi)即可完成審批。疊加中美自2025年11月起實(shí)施的互降關(guān)稅政策將在2026年上半年持續(xù)釋放利好，進(jìn)口棉詢價(jià)、成交活躍度回升已成大概率事件。
值得關(guān)注的是，對(duì)于暫無配額的中小紡織廠和貿(mào)易商，40%關(guān)稅進(jìn)口正成為新選項(xiàng)。當(dāng)前港口已清關(guān)的同規(guī)格巴西新棉人民幣凈重報(bào)價(jià)為17770-17970元/噸，而按保稅報(bào)價(jià)測(cè)算，40%關(guān)稅下的進(jìn)口成本僅17500-17800元/噸，反而低于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，且能規(guī)避后續(xù)配額申領(lǐng)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！芭c其高價(jià)搶訂新疆棉現(xiàn)貨，不如直接采購(gòu)40%關(guān)稅的進(jìn)口棉，資金占用成本還更低?！苯K某織布廠采購(gòu)負(fù)責(zé)人表示。
市場(chǎng)人士提醒，隨著南半球巴西、澳大利亞棉花豐產(chǎn)資源陸續(xù)到港，以及國(guó)內(nèi)新棉加工進(jìn)入尾聲，棉市供需格局將進(jìn)一步重構(gòu)。建議企業(yè)密切關(guān)注12月底配額發(fā)放進(jìn)度及ICE期棉在63美分/磅的支撐力度，結(jié)合自身配額情況及生產(chǎn)需求靈活調(diào)整采購(gòu)策略。
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