




人民幣匯率基本穩(wěn)定符合中國(guó)和世界利益
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作者:admin
時(shí)間:2003-09-04 07:58:00
8月5日,國(guó)務(wù)院總理溫家寶在會(huì)見(jiàn)美國(guó)花旗集團(tuán)董事長(zhǎng)魯賓、候任首席執(zhí)行官普林斯時(shí)向世人作出莊嚴(yán)承諾——保持人民幣匯率基本穩(wěn)定,不僅有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,而且有利于周邊國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定發(fā)展,從根本上說(shuō),也有利于世界經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定發(fā)展。
現(xiàn)行匯率制度符合國(guó)情
匯率,簡(jiǎn)而言之就是不同貨幣之間的比價(jià),或者說(shuō)是不同國(guó)家價(jià)格體系之間的比例關(guān)系。從1994年開(kāi)始,我國(guó)告別官定匯率、邁開(kāi)人民幣匯率市場(chǎng)化改革步伐,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。市場(chǎng)化是現(xiàn)行人民幣匯率制度的一個(gè)本質(zhì)特征——以銀行結(jié)售匯制度為基礎(chǔ),機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過(guò)外匯指定銀行賣出或購(gòu)買外匯;外匯指定銀行根據(jù)結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理的規(guī)定,進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng),賣出多余或補(bǔ)充不足的外匯頭寸,進(jìn)而生成人民幣匯率。在此基礎(chǔ)上,中央銀行依據(jù)法律規(guī)范和市場(chǎng)手段,調(diào)控外匯供求關(guān)系,保持匯率基本穩(wěn)定。
保持人民幣匯率基本穩(wěn)定并不等于人民幣匯率固定不變。匯率并軌近10年來(lái),人民幣在不同時(shí)點(diǎn)上對(duì)不同貨幣匯率的有升有降,充分體現(xiàn)出人民幣匯率形成的市場(chǎng)化特征。從總體上看,人民幣相對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣的平均匯率穩(wěn)中有升。與并軌時(shí)相比,去年末人民幣相對(duì)于美元、歐元(或德國(guó)馬克)、日元實(shí)際升值幅度分別為18.5%、39.4%和62.9%。國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明,從1994年初到2002年末,人民幣實(shí)際有效匯率上升20.5%。
人民幣對(duì)美元匯率波幅較窄是事實(shí),但這其中有著特殊的歷史原因。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)和蔓延期間,一些國(guó)家和地區(qū)的貨幣對(duì)美元貶值百分之十幾甚至幾百,人民幣貶值預(yù)期加劇。在當(dāng)時(shí)那種嚴(yán)峻形勢(shì)下,中國(guó)政府審時(shí)度勢(shì),權(quán)衡利弊,承諾人民幣不貶值,加大對(duì)匯率波動(dòng)的管理和調(diào)控力度,人民幣對(duì)美元匯率基本維持在較窄空間波動(dòng)。中國(guó)政府的做法促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定,避免了亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣的競(jìng)相貶值,防止了金融危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)散,為亞洲乃至世界經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定作出重大貢獻(xiàn),得到國(guó)際社會(huì)的廣泛贊譽(yù)。
前事不忘,后世之師。匯率并軌近10年的實(shí)踐昭示世人:現(xiàn)行人民幣匯率制度與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融監(jiān)管水平和企業(yè)承受能力相適應(yīng),符合中國(guó)國(guó)情。
經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)主要靠?jī)?nèi)需
“中國(guó)通過(guò)低估人民幣、刺激出口,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?!边@是國(guó)際社會(huì)一些人要求人民幣升值的主要理由。
理論上講,匯率貶值或本幣低估,會(huì)刺激出口、抑制進(jìn)口。但是在現(xiàn)實(shí)中,影響進(jìn)出口的因素不僅僅限于匯率,諸多因素綜合作用的結(jié)果常常與單純根據(jù)匯率理論作出的判斷大相徑庭。
請(qǐng)看事實(shí):1994年以來(lái),人民幣對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)的平均匯率升值較大,但同期我國(guó)外貿(mào)出口卻保持較快增長(zhǎng);2000年,我國(guó)出口增長(zhǎng)28%,當(dāng)時(shí)人民幣有效匯率跟隨美元幾乎是最堅(jiān)挺的;去年以來(lái)人民幣隨美元下跌,對(duì)其他貨幣的平均匯率走低,但我國(guó)進(jìn)口增速不斷加快,今年上半年進(jìn)口增速比出口增速高出10.5個(gè)百分點(diǎn)。這些充分說(shuō)明,現(xiàn)階段影響我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口的主要因素是國(guó)內(nèi)外需求和加入世貿(mào)組織等因素,而不是匯率。
生產(chǎn)日趨國(guó)際化是去年我國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差427億美元的重要原因。中國(guó)經(jīng)濟(jì)積極參與國(guó)際分工,同時(shí)越來(lái)越多的跨國(guó)公司以中國(guó)為基地不斷開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)——這種生產(chǎn)國(guó)際化導(dǎo)致中國(guó)內(nèi)地對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差越大,對(duì)日本、韓國(guó)、臺(tái)灣及東盟的逆差就越大,對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差只是韓國(guó)、日本等國(guó)家和香港、臺(tái)灣等地區(qū)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差的轉(zhuǎn)移。這一點(diǎn)從美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)中得到充分證明——1992年至2002年,美國(guó)對(duì)中國(guó)內(nèi)地貿(mào)易逆差年均增長(zhǎng)18.8%,而同期美國(guó)對(duì)日本、臺(tái)灣貿(mào)易逆差分別僅增長(zhǎng)3.5%、3.9%,美國(guó)對(duì)香港由逆差7.2億美元轉(zhuǎn)為順差32.7億美元。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)高速增長(zhǎng)主要靠的是內(nèi)需這個(gè)引擎。“九五”期間,出口和貿(mào)易順差較大波動(dòng),但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)快速增長(zhǎng);今年上半年,我國(guó)外貿(mào)順差同比下降66.5%,而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍高達(dá)8.2%。中國(guó)是世界上人口最多的國(guó)家,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量巨大,大多數(shù)產(chǎn)品僅僅依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就可獲得發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng),使中國(guó)日益成為世界其他國(guó)家和地區(qū)重要的出口市場(chǎng)。去年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易額僅占世界貿(mào)易總額的5%,但對(duì)全球進(jìn)口增長(zhǎng)貢獻(xiàn)卻達(dá)到17%。
事實(shí)上,1997年以來(lái),我國(guó)外貿(mào)順差已呈下降趨勢(shì)。今年上半年,外貿(mào)順差僅45億美元。盡管我國(guó)對(duì)美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)仍保持一定規(guī)模順差,但對(duì)其他一些國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易逆差顯著增長(zhǎng)。今年上半年,我國(guó)對(duì)日本、東盟和韓國(guó)的貿(mào)易逆差分別為67億美元、67億美元和101億美元,同比分別上升341%、144%和87%。
逐步提高匯率市場(chǎng)化程度
任何一種匯率安排都不可能適用于所有國(guó)家,也不可能適用于一個(gè)國(guó)家的任何時(shí)期。每個(gè)國(guó)家都會(huì)根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和國(guó)際收支狀況選擇恰當(dāng)?shù)膮R率安排。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革取向決定了人民幣匯率制度改革的歷史方位。1994年以來(lái),我國(guó)一直在探索和完善人民幣匯率的市場(chǎng)化形成機(jī)制。但是,亞洲金融危機(jī)后,我國(guó)加入世貿(mào)組織、世界經(jīng)濟(jì)衰退、美國(guó)發(fā)生“9·11”等重大事件相繼發(fā)生,國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素增加,人民幣匯率機(jī)制改革環(huán)境的不確定性也隨之增加。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,人民幣匯率機(jī)制改革,要從中國(guó)實(shí)際出發(fā)、根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的客觀需要來(lái)安排,不能被動(dòng)地迫于其他某一個(gè)或某幾個(gè)國(guó)家的壓力來(lái)進(jìn)行。
匯率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)變量,但不能過(guò)分夸大、甚至迷信匯率的作用。尤其是不能把匯率問(wèn)題情緒化、政治化,甚至變成外交籌碼,變成貿(mào)易保護(hù)主義的借口。
權(quán)威人士接受記者采訪時(shí)說(shuō),我國(guó)將繼續(xù)按照改革開(kāi)放的整體部署,完全從我國(guó)實(shí)際出發(fā),積極培育外匯市場(chǎng),穩(wěn)步推進(jìn)人民幣可兌換進(jìn)程,進(jìn)一步理順供求關(guān)系,不斷提高匯率形成的市場(chǎng)化程度。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,人民幣匯率的靈活性會(huì)不斷增強(qiáng)。值得注意的是,將來(lái)人民幣匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大后,匯率變動(dòng)將是雙向的,不可能只是單向變化。
以賭注方式對(duì)待人民幣匯率,將會(huì)付出沉重代價(jià)。
現(xiàn)行匯率制度符合國(guó)情
匯率,簡(jiǎn)而言之就是不同貨幣之間的比價(jià),或者說(shuō)是不同國(guó)家價(jià)格體系之間的比例關(guān)系。從1994年開(kāi)始,我國(guó)告別官定匯率、邁開(kāi)人民幣匯率市場(chǎng)化改革步伐,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。市場(chǎng)化是現(xiàn)行人民幣匯率制度的一個(gè)本質(zhì)特征——以銀行結(jié)售匯制度為基礎(chǔ),機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過(guò)外匯指定銀行賣出或購(gòu)買外匯;外匯指定銀行根據(jù)結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理的規(guī)定,進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng),賣出多余或補(bǔ)充不足的外匯頭寸,進(jìn)而生成人民幣匯率。在此基礎(chǔ)上,中央銀行依據(jù)法律規(guī)范和市場(chǎng)手段,調(diào)控外匯供求關(guān)系,保持匯率基本穩(wěn)定。
保持人民幣匯率基本穩(wěn)定并不等于人民幣匯率固定不變。匯率并軌近10年來(lái),人民幣在不同時(shí)點(diǎn)上對(duì)不同貨幣匯率的有升有降,充分體現(xiàn)出人民幣匯率形成的市場(chǎng)化特征。從總體上看,人民幣相對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)貨幣的平均匯率穩(wěn)中有升。與并軌時(shí)相比,去年末人民幣相對(duì)于美元、歐元(或德國(guó)馬克)、日元實(shí)際升值幅度分別為18.5%、39.4%和62.9%。國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明,從1994年初到2002年末,人民幣實(shí)際有效匯率上升20.5%。
人民幣對(duì)美元匯率波幅較窄是事實(shí),但這其中有著特殊的歷史原因。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)和蔓延期間,一些國(guó)家和地區(qū)的貨幣對(duì)美元貶值百分之十幾甚至幾百,人民幣貶值預(yù)期加劇。在當(dāng)時(shí)那種嚴(yán)峻形勢(shì)下,中國(guó)政府審時(shí)度勢(shì),權(quán)衡利弊,承諾人民幣不貶值,加大對(duì)匯率波動(dòng)的管理和調(diào)控力度,人民幣對(duì)美元匯率基本維持在較窄空間波動(dòng)。中國(guó)政府的做法促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定,避免了亞洲國(guó)家和地區(qū)貨幣的競(jìng)相貶值,防止了金融危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)散,為亞洲乃至世界經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定作出重大貢獻(xiàn),得到國(guó)際社會(huì)的廣泛贊譽(yù)。
前事不忘,后世之師。匯率并軌近10年的實(shí)踐昭示世人:現(xiàn)行人民幣匯率制度與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融監(jiān)管水平和企業(yè)承受能力相適應(yīng),符合中國(guó)國(guó)情。
經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)主要靠?jī)?nèi)需
“中國(guó)通過(guò)低估人民幣、刺激出口,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?!边@是國(guó)際社會(huì)一些人要求人民幣升值的主要理由。
理論上講,匯率貶值或本幣低估,會(huì)刺激出口、抑制進(jìn)口。但是在現(xiàn)實(shí)中,影響進(jìn)出口的因素不僅僅限于匯率,諸多因素綜合作用的結(jié)果常常與單純根據(jù)匯率理論作出的判斷大相徑庭。
請(qǐng)看事實(shí):1994年以來(lái),人民幣對(duì)主要貿(mào)易伙伴國(guó)的平均匯率升值較大,但同期我國(guó)外貿(mào)出口卻保持較快增長(zhǎng);2000年,我國(guó)出口增長(zhǎng)28%,當(dāng)時(shí)人民幣有效匯率跟隨美元幾乎是最堅(jiān)挺的;去年以來(lái)人民幣隨美元下跌,對(duì)其他貨幣的平均匯率走低,但我國(guó)進(jìn)口增速不斷加快,今年上半年進(jìn)口增速比出口增速高出10.5個(gè)百分點(diǎn)。這些充分說(shuō)明,現(xiàn)階段影響我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口的主要因素是國(guó)內(nèi)外需求和加入世貿(mào)組織等因素,而不是匯率。
生產(chǎn)日趨國(guó)際化是去年我國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差427億美元的重要原因。中國(guó)經(jīng)濟(jì)積極參與國(guó)際分工,同時(shí)越來(lái)越多的跨國(guó)公司以中國(guó)為基地不斷開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)——這種生產(chǎn)國(guó)際化導(dǎo)致中國(guó)內(nèi)地對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差越大,對(duì)日本、韓國(guó)、臺(tái)灣及東盟的逆差就越大,對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差只是韓國(guó)、日本等國(guó)家和香港、臺(tái)灣等地區(qū)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差的轉(zhuǎn)移。這一點(diǎn)從美國(guó)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)中得到充分證明——1992年至2002年,美國(guó)對(duì)中國(guó)內(nèi)地貿(mào)易逆差年均增長(zhǎng)18.8%,而同期美國(guó)對(duì)日本、臺(tái)灣貿(mào)易逆差分別僅增長(zhǎng)3.5%、3.9%,美國(guó)對(duì)香港由逆差7.2億美元轉(zhuǎn)為順差32.7億美元。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)高速增長(zhǎng)主要靠的是內(nèi)需這個(gè)引擎。“九五”期間,出口和貿(mào)易順差較大波動(dòng),但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)快速增長(zhǎng);今年上半年,我國(guó)外貿(mào)順差同比下降66.5%,而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍高達(dá)8.2%。中國(guó)是世界上人口最多的國(guó)家,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量巨大,大多數(shù)產(chǎn)品僅僅依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就可獲得發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng),使中國(guó)日益成為世界其他國(guó)家和地區(qū)重要的出口市場(chǎng)。去年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易額僅占世界貿(mào)易總額的5%,但對(duì)全球進(jìn)口增長(zhǎng)貢獻(xiàn)卻達(dá)到17%。
事實(shí)上,1997年以來(lái),我國(guó)外貿(mào)順差已呈下降趨勢(shì)。今年上半年,外貿(mào)順差僅45億美元。盡管我國(guó)對(duì)美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)仍保持一定規(guī)模順差,但對(duì)其他一些國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易逆差顯著增長(zhǎng)。今年上半年,我國(guó)對(duì)日本、東盟和韓國(guó)的貿(mào)易逆差分別為67億美元、67億美元和101億美元,同比分別上升341%、144%和87%。
逐步提高匯率市場(chǎng)化程度
任何一種匯率安排都不可能適用于所有國(guó)家,也不可能適用于一個(gè)國(guó)家的任何時(shí)期。每個(gè)國(guó)家都會(huì)根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和國(guó)際收支狀況選擇恰當(dāng)?shù)膮R率安排。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化改革取向決定了人民幣匯率制度改革的歷史方位。1994年以來(lái),我國(guó)一直在探索和完善人民幣匯率的市場(chǎng)化形成機(jī)制。但是,亞洲金融危機(jī)后,我國(guó)加入世貿(mào)組織、世界經(jīng)濟(jì)衰退、美國(guó)發(fā)生“9·11”等重大事件相繼發(fā)生,國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素增加,人民幣匯率機(jī)制改革環(huán)境的不確定性也隨之增加。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,人民幣匯率機(jī)制改革,要從中國(guó)實(shí)際出發(fā)、根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開(kāi)放的客觀需要來(lái)安排,不能被動(dòng)地迫于其他某一個(gè)或某幾個(gè)國(guó)家的壓力來(lái)進(jìn)行。
匯率是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)變量,但不能過(guò)分夸大、甚至迷信匯率的作用。尤其是不能把匯率問(wèn)題情緒化、政治化,甚至變成外交籌碼,變成貿(mào)易保護(hù)主義的借口。
權(quán)威人士接受記者采訪時(shí)說(shuō),我國(guó)將繼續(xù)按照改革開(kāi)放的整體部署,完全從我國(guó)實(shí)際出發(fā),積極培育外匯市場(chǎng),穩(wěn)步推進(jìn)人民幣可兌換進(jìn)程,進(jìn)一步理順供求關(guān)系,不斷提高匯率形成的市場(chǎng)化程度。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,人民幣匯率的靈活性會(huì)不斷增強(qiáng)。值得注意的是,將來(lái)人民幣匯率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大后,匯率變動(dòng)將是雙向的,不可能只是單向變化。
以賭注方式對(duì)待人民幣匯率,將會(huì)付出沉重代價(jià)。
