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在央行宣布上調(diào)存款準備金率的第二天，央行行長助理易綱公開強調(diào)利率的作用，增加了未來繼續(xù)出臺緊縮政策的預(yù)期。
　　
　　進一步緊縮信號被提前釋放
　　
　　在央行宣布上調(diào)存款準備金率的第二天，央行行長助理易綱公開強調(diào)利率的作用，增加了未來繼續(xù)出臺緊縮政策的預(yù)期。
　　
　　4月6日，中央政府門戶網(wǎng)站發(fā)布易綱對網(wǎng)民提問的書面答復(fù)。他表示，今年將根據(jù)經(jīng)濟運行狀況，發(fā)揮利率杠桿在平滑和抑制經(jīng)濟過熱，以及資產(chǎn)價格膨脹中的重要作用。
　　
　　這是今年以來，央行高官首次著重強調(diào)利率手段的作用。3月18日，央行宣布今年首次的加息。4月5日，央行宣布今年第三次上調(diào)存款準備金率。此前，多家投資機構(gòu)預(yù)測今年下半年可能再度加息。
　　
　　易綱的言論帶有提前釋放信號的意味，正如央行副行長吳曉靈上月底的表態(tài)--"今年的貨幣政策不會有懸念"。
　　
　　易綱所說的"資產(chǎn)價格"涵蓋房地產(chǎn)和股票市場。此前，有投資者預(yù)期央行可能出臺針對性措施以擠壓泡沫。
　　
　　易綱對這兩個市場持積極的態(tài)度。他表示，在國民經(jīng)濟較快增長，企業(yè)效益改善，居民收入增加和人民幣匯率彈性增強的大背景下，隨著股權(quán)分置改革的逐步完成，房地產(chǎn)市場和股票市場出現(xiàn)的價格上漲，在一定程度上反映了經(jīng)濟基本面和宏觀經(jīng)濟運行的狀況。不過，他同時提示，央行仍將密切關(guān)注房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價格變化及其可能蘊涵的風險。
　　
　　近一兩年來，央行對貨幣政策工具的運用日益呈現(xiàn)"未雨綢繆"的特點，不再滯后于經(jīng)濟發(fā)展狀況。2004年時，消費價格指數(shù)的漲幅連續(xù)3個月越過5%的"紅線"，央行才最終決定升息。而今年以來，在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)并未呈現(xiàn)明顯過熱態(tài)勢時，央行就連續(xù)出手，試圖將經(jīng)濟運行中的不利因素提前化解。（李若愚）
　　
　　新聞鏈接
　　
　　投行預(yù)測央行將續(xù)調(diào)準備金率
　　
　　今年前兩月貨幣信貸等各項指標的迅猛飆升，促使央行瞄準流動性過剩再出重拳。不過，在貿(mào)易順差不斷攀升帶來流動性"泛濫"的大背景下，投行們紛紛預(yù)測，在今年接下來的時間，央行會將上調(diào)存款準備金率繼續(xù)進行下去。
　　
　　渣打銀行高級經(jīng)濟學(xué)家王志浩：準備金率還將上調(diào)三次
　　
　　雖然央行今年以來凈回籠資金量已是去年同期的2.4倍，但這對于高速增長的貿(mào)易順差和銀行體系內(nèi)龐大的資金而言仍顯得輕微。央行要維持年貨幣供應(yīng)量在16%到18%的增長速度內(nèi),就必須要加大對沖力度。預(yù)計央行今年還將上調(diào)3次存款準備金率，至12%的水平。
　　
　　摩根大通中國投資策略研究主管兼首席經(jīng)濟師龔方雄：準備金率6月前再提
　　
　　由于貿(mào)易順差帶來的貨幣供應(yīng)一直居高不下，央行在6月份之前可能會至少提高存款準備金率一次，幅度為0.5個百分點；如果下半年經(jīng)常項目盈余繼續(xù)擴大，則央行還會繼續(xù)提高存款準備金率。
　　
　　高盛亞洲大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅：提準備金率不如加息
　　
　　過去兩年的實踐證明,對于抑制信貸供應(yīng)來說, 提高存款準備金率的作法并沒有取得多少效果，而利率調(diào)整的作用更為直接，也更為有效。
　　
　　瑞士信貸第一波士頓亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬：提準備金率效果已初現(xiàn)
　　
　　盡管商業(yè)銀行仍有超額準備金，但經(jīng)過連續(xù)六次調(diào)高準備金率，超額準備金水平已經(jīng)明顯下降。如果準備金率調(diào)至11%-11.5%甚至以上，這個政策杠桿便不再是無牙老虎。中國的貨幣政策也會從流動性陷阱中走出來，預(yù)計今年還有兩次加息、兩次調(diào)高準備金率。
　
信息來源：北京晨報