




失控的通脹乃經(jīng)濟(jì)大敵
來源:admin
作者:admin
時(shí)間:2007-08-14 16:05:00
久違的“通脹”似乎降臨,中國(guó)政府面臨著控制價(jià)格過快上漲的壓力,而就在2002年前,中國(guó)政府的主要精力是長(zhǎng)期與通縮作斗爭(zhēng)。長(zhǎng)期通縮可能令居民對(duì)于價(jià)格上漲具有更強(qiáng)的敏感性,而政府目前需要與之斗爭(zhēng)的是防止企業(yè)亂漲價(jià),穩(wěn)定社會(huì)的通脹預(yù)期。
當(dāng)前通脹具有結(jié)構(gòu)性,最初表現(xiàn)為房?jī)r(jià)以及糧食價(jià)格的上漲,而不是全面的需求拉動(dòng)型上漲。房?jī)r(jià)問題出在宏觀調(diào)控中土地供給受到抑制從而減少了增量住房,造成短缺,尤其是結(jié)構(gòu)性短缺:普通價(jià)格的商品房較少。而始于2006年11月的糧食等農(nóng)產(chǎn)品上漲則比較復(fù)雜,今年初以來波及了肉禽及制品、以糧食為原材料的商品價(jià)格。由于食品價(jià)格在我國(guó)CPI中的權(quán)重約為1/3,且占居民生活支出比重較大,給民眾的通脹感受強(qiáng)于實(shí)際水平,甚至下一步可能會(huì)帶來工資的剛性上漲,從而具有工資推進(jìn)導(dǎo)致全面通脹的可能。因此,當(dāng)前需要穩(wěn)定物格上漲,抑制通脹預(yù)期。但是這并不表明通脹有害,相反,適度的通脹有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,失控的通脹才是經(jīng)濟(jì)的大敵。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期飽受通縮的苦惱,政府投資以及出口導(dǎo)向政策令經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),但物價(jià)長(zhǎng)期徘徊在較低的水平,帶來人民幣升值壓力以及經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。直到2004年,經(jīng)濟(jì)過熱導(dǎo)致能源、資源、物流等全面緊張,價(jià)格普遍上漲,但當(dāng)年的電力、鋼鐵以及基礎(chǔ)設(shè)施等大量的產(chǎn)能投建,令目前中國(guó)不存在產(chǎn)業(yè)瓶頸,并有過剩的現(xiàn)象。因此,當(dāng)前通脹與2004年突發(fā)性的截然不同。
長(zhǎng)期通縮是因收入分配不公,社會(huì)保障欠缺,導(dǎo)致消費(fèi)不足,最大的不公是農(nóng)民以及農(nóng)業(yè)收入較少。當(dāng)城市居民抱怨豬肉漲價(jià)的時(shí)候,并沒有多少人去關(guān)注“豬為什么少了”這個(gè)根本性的問題。毫無疑問,養(yǎng)豬不掙錢是豬少了的原因,因?yàn)轱暳铣杀咎岣吡?,即糧食漲價(jià),而糧食的漲價(jià)是因?yàn)榉N植成本提高了,如果糧食不漲價(jià)就沒有人種,造成因短缺更高的上漲。長(zhǎng)期以來,農(nóng)業(yè)為支持國(guó)家工業(yè)建設(shè)付出較多,市場(chǎng)化改革后,大量農(nóng)村勞動(dòng)力涌入城市又提供了廉價(jià)人工,因此,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng),農(nóng)業(yè)和農(nóng)民貢獻(xiàn)非常之大卻得到很少。當(dāng)人們不滿糧價(jià)上漲時(shí),幾乎沒有人關(guān)心,農(nóng)民收入比城市居民收入低太多的事實(shí)。而且,中國(guó)城市不僅高檔餐館林立,食客爆滿,而且糧食也浪費(fèi)嚴(yán)重,在成本推動(dòng)下,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不可能持續(xù)保持較低水平。當(dāng)然,政府也必須加大對(duì)退休人員以及城市低保戶的補(bǔ)貼力度。
糧食為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)要素,會(huì)波及到人工以及其他商品的成本,且糧價(jià)回落的可能性較低,除非包括中國(guó)在內(nèi)的全球性經(jīng)濟(jì)大幅回落,氣候異變的趨勢(shì)放緩。中國(guó)也要推進(jìn)資源環(huán)境價(jià)格改革,以便扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過于依賴資源和能源消耗的局面,因此,基礎(chǔ)要素價(jià)格上漲仍然未結(jié)束,這個(gè)周期及其滯后效應(yīng),應(yīng)該是一個(gè)較為長(zhǎng)期的過程。在環(huán)境不變的情況下,目前僅處于通脹初期。
如果是短期的投資帶動(dòng)需求過熱的通脹,可以利用利率杠桿,大幅提高短期利率加以抑制。但是對(duì)于當(dāng)前結(jié)構(gòu)性并可能演變成長(zhǎng)期性的通脹,首先應(yīng)從個(gè)別商品的供應(yīng)入手,如加大廉價(jià)住宅供給。糧價(jià)及其向下游的傳導(dǎo)、其他要素價(jià)格上漲需要一個(gè)時(shí)期的消化,應(yīng)從收入分配入手,并加強(qiáng)要素改革的市場(chǎng)化進(jìn)程以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,適當(dāng)調(diào)整貨幣政策,而不是過于依賴貨幣政策。
中國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制仍不太通暢,如果針對(duì)結(jié)構(gòu)性問題而用總量控制的方式,不僅不起作用,可能起到副作用。當(dāng)前剔除食品價(jià)格后的CPI同比漲幅僅在0.0%-0.8%之間,且上半年工業(yè)品原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格漲幅比上年同期回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。這顯示出,非農(nóng)以及制成品價(jià)格在回落。如果通脹持續(xù),可以通過本幣升值來加以抑制,其傳導(dǎo)途徑主要通過改善進(jìn)口品國(guó)內(nèi)價(jià)格和貿(mào)易條件等。之所以“選擇”通脹而不是人民幣大幅升值,是因?yàn)樯祹淼耐s會(huì)加深經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾,個(gè)人和市場(chǎng)的選擇空間萎縮,而溫和的通脹,可以令個(gè)人和公司面對(duì)不斷變化的物價(jià)做出相應(yīng)的對(duì)策,影響著市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)整,令要素和商品價(jià)格趨于合理。
信息來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
