




人民幣升值超10%將引發(fā)產(chǎn)業(yè)大變局
來源:admin
作者:admin
時(shí)間:2007-12-26 10:45:00
臨近年末,人民幣升值速度明顯加快。繼前兩個(gè)交易日相繼突破7.38和7.37關(guān)口之后,12月13日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再破7.36關(guān)口,以7.3568再度創(chuàng)下匯改以來新高。
2005年7月21日至今,人民幣總共升值超過10%。匯率,正在成為中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展一個(gè)繞不開的關(guān)口。其導(dǎo)致的資本成本和收入變化,已經(jīng)并將長期改變眾多產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu),賦予不同行業(yè)新的成長速度。其中,房地產(chǎn)、航空、貿(mào)易、商業(yè)、汽車、化工等幾大產(chǎn)業(yè)因其與匯率變化關(guān)系密切,正身處匯率改革的漩渦之中。
三天破三關(guān) 升值步伐明顯加快
2005年7月21日,對(duì)中國經(jīng)濟(jì)來說,是值得濃墨重彩的一天。那一日,中國人民銀行宣布,我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。一場引發(fā)中國經(jīng)濟(jì)大變局的匯率改革自此啟動(dòng)。從那時(shí)起至今,人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走高。
2007年12月13日,中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布,繼前兩個(gè)交易日相繼突破7.38和7.37關(guān)口之后,13日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再破7.36關(guān)口,以7.3568再度創(chuàng)下匯改以來新高,比年初升值超過6%,匯改以來累計(jì)升值超過10%。
銀河證券高級(jí)分析師田書華分析認(rèn)為,人民幣升值過程可以大致分為三個(gè)階段:第一階段是平穩(wěn)升值階段,時(shí)間是2005年7月21日-2006年5月15日,是人民幣匯率兌美元首次破八前的階段;第二階段是人民幣匯率振蕩調(diào)整階段,時(shí)間是2006年5月15日-2006年7月19日,人民幣匯率于2006年5月15日首次破八后,在8左右振蕩調(diào)整,并于2006年7月19日沖八后,進(jìn)入“7”的軌道;第三階段是人民幣加速升值階段,時(shí)間是2006年7月19日至今,人民幣真正進(jìn)入“7”的軌道,開始加速升值。
事實(shí)上,回顧這將近兩年半的時(shí)間可看出,2006年全年人民幣升值幅度僅為3.3%,匯改累計(jì)升值幅度也不過5.5%;2007年,人民幣進(jìn)入加速升值期。這固然吻合了中國經(jīng)濟(jì)長期向好引發(fā)的基本匯率調(diào)整趨勢,也體現(xiàn)了在眾多經(jīng)濟(jì)制衡因素下,加速升值已經(jīng)成為解決中國經(jīng)濟(jì)問題的必然選擇。
多種因素促成強(qiáng)勢人民幣
建設(shè)銀行外匯交易員劉漢濤撰文指出,2007年人民幣匯率的強(qiáng)勢表現(xiàn),是多種因素綜合作用的結(jié)果,雖然升值速度較快,但仍充分體現(xiàn)了人民幣匯率改革“主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性”的原則。
從國內(nèi)因素看,人民幣對(duì)美元升值趨勢根本體現(xiàn)了供求關(guān)系,2007年我國貿(mào)易順差居高不下,導(dǎo)致美元供給過剩,也維持了美元將繼續(xù)下跌的市場預(yù)期。
就國際因素而言,美國經(jīng)濟(jì)正趨于放緩,次級(jí)債危機(jī)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生較大的負(fù)面影響,市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期很強(qiáng),令美元總體比較疲弱,這助漲了人民幣匯率。另外,國際政治壓力會(huì)長期存在,一些重大國際事件會(huì)起到加速升值的“催化劑”的作用。
成本增加 出口企業(yè)倍感壓力
今年以來,不斷沖高的人民幣匯率給我國眾多外貿(mào)與出口企業(yè)帶來了巨大的壓力和挑戰(zhàn)。首當(dāng)其沖的是勞動(dòng)密集型企業(yè)。佛山渡人鞋業(yè)有限公司CFO劉偉艷在接受《民營經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,作為勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè),利潤本來就非常有限,隨著人民幣升值,以及原材料價(jià)格上漲,企業(yè)生產(chǎn)成本至少要增加3-4個(gè)百分點(diǎn),加上人力成本的增加,如果無法提高出口價(jià)格的話,企業(yè)可能無法生存。
廣東省社會(huì)科學(xué)院科研處處長丁力認(rèn)為,近年來,中國出口企業(yè)面臨原材料價(jià)格上漲、貿(mào)易壁壘、征收出口關(guān)稅等諸多問題。對(duì)于很多利潤微薄的中國出口企業(yè)來說,人民幣升值帶來了空前的壓力。丁力表示,人民幣升值對(duì)沿海地區(qū)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于內(nèi)地,尤其是那些生產(chǎn)低附加值產(chǎn)品的勞動(dòng)密集型企業(yè),如紡織服裝、家電等出口企業(yè),人民幣升值帶來的沖擊和影響更為巨大。
專家指出,雖然不同地區(qū)、規(guī)模的出口企業(yè)受到的影響程度各不相同,但總的來看,出口企業(yè)抗擊升值的能力超出預(yù)期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年前10個(gè)月,我國貿(mào)易順差達(dá)到2123.6億美元,同比增長近六成,顯示企業(yè)總體出口競爭力并未明顯下降。
匯率政策將長期改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
根據(jù)專家預(yù)測,為進(jìn)一步縮小貿(mào)易順差、緩解流動(dòng)性過剩的局面并控制通脹,以推動(dòng)有效匯率(以貿(mào)易加權(quán)平均的,兌一攬子貨幣的匯率)升值為目標(biāo)的匯率政策將在2008年產(chǎn)生更大的升值效應(yīng)。匯率,正在成為中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展一個(gè)繞不開的關(guān)口,其導(dǎo)致的資本成本和收入變化,已經(jīng)并將長期改變眾多產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu),賦予不同行業(yè)新的成長速度。其中,房地產(chǎn)、航空、貿(mào)易、商業(yè)、汽車、化工等幾大產(chǎn)業(yè)因其與匯率變化關(guān)系密切,正身處匯率改革的漩渦之中。
總體而言,人民幣升值改變了上述行業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本等賬面價(jià)值,通過匯兌損益的變化影響其經(jīng)營業(yè)績,因此對(duì)外債規(guī)模大、擁有高流動(dòng)性或巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)長期利好,如房地產(chǎn)、航空等行業(yè)。相反,對(duì)出口行業(yè)或產(chǎn)品國際定價(jià)能力低的行業(yè)沖擊較大。如紡織品貿(mào)易、資源類化工產(chǎn)品等。而汽車等行業(yè)因進(jìn)口元件以人民幣計(jì)價(jià)降價(jià),正面臨越來越大的成品降價(jià)壓力。
另一方面,為消除人民幣升值帶來的不利影響,緩解失業(yè)、環(huán)保等社會(huì)壓力,各產(chǎn)業(yè)還將面臨勞動(dòng)力成本、能源成本上升帶來的產(chǎn)業(yè)升級(jí)挑戰(zhàn)。因升值引發(fā)的新一輪商戰(zhàn)漸進(jìn)高潮。
信息來源:民營經(jīng)濟(jì)報(bào)
