鄭棉期貨
4月11日，上周USDA公布月度供需報告，上調全球棉花產量和期末庫存，ICE期棉重心繼續(xù)下移。鄭棉偏弱運行，CF2205合約開盤21630元/噸，隨后減倉震蕩下行，盤終下跌15點報收于21555元/噸。棉花商業(yè)庫存維持高位，銷售進度大幅落后于去年同期，下游紡紗利潤持續(xù)虧損，限制用棉需求。整體看，鄭棉期現倒掛，加之多地疫情管控，需求沒有轉好，預計價格維持震蕩走勢。
紐約期貨價格
4月11日，ICE5月合約132.41美分，跌79點；7月合約131.06美分，跌34點；成交量60611手，增加3156手。轉倉交易繼續(xù)打壓近月合約而抬高遠月合約，當日公布的USDA供需預測未能帶來美國基本面的更多利好，而且調增了全球期末庫存，ICE期貨本年度合約順勢收低，其余合約悉數上漲。本月供需預測整體偏空，棉花基本面較前段時間弱化，而且近期市場交易重點是5月合約的轉倉，預計短期內市場繼續(xù)承壓，市場或維持近弱遠強的態(tài)勢。
棉價跟蹤
4月11日，進口棉到港均價（M指數）148.54美分/磅，較8日跌0.84美分/磅，折1%關稅進口成本（不含港雜費）23001元/噸，折滑準稅進口成本（不含港雜費）23078元/噸；國內3128棉均價（B指數）22476元/噸，較8日跌5元/噸。新疆棉山東到廠價3128B級22820元/噸，較8日跌30元/噸。國家棉花基差指數CNCottonJ（CF2205）1292元/噸，較7日漲37元/噸。
棉市要聞
焦點：上周（4月6-9日），市場迎來多重利空消息，國際能源署確認釋放1.2億桶石油儲備，美國和伊朗和談也取得積極進展，在此背景下國際原油價格大幅走低，一度觸及95美元/桶附近。
4月7日凌晨，美聯儲公布了3月貨幣政策會議紀要，暗示最早將從5月份開始以每月最高950億美元的幅度縮減資產負債表規(guī)模，最早可能在5月份開始這一進程。多數美聯儲官員表示，如果不是俄烏沖突，可能會要求3月份加息50個基點，并在將來需要1次或者多次加息50個基點。紀要公布后，美股、黃金及歐元等風險資產紛紛下跌，美元則再度刷新高點，距離一百關口僅一步之遙。
在國際金融市場出現整體動蕩后，多數大宗商品價格出現了回調，其中美棉和鄭棉均呈現不同程度的下跌。盡管上周美棉裝運再創(chuàng)年度新高，但美棉簽約之慘淡讓市場大失所望，大量賣盤打壓ICE期貨近月合約大幅回落。鄭棉在下游需求慘淡的氛圍下，主力合約也持續(xù)偏弱運行。
上周國內疫情繼續(xù)蔓延，多地出現確診病例，疫情防控措施繼續(xù)收緊，其中上海檢測出的無癥狀病例數量連續(xù)創(chuàng)出新高，防疫形勢非常嚴峻。上海連接著江浙等經濟發(fā)達地區(qū)，一旦這些地區(qū)因為疫情原因受到拖累，對全國經濟將產生很大影響。
目前，國內多地企業(yè)生產、物流運輸、下游消費已經受到疫情嚴重干擾，部分企業(yè)通過減產甚至停產控制風險。據悉，“金三銀四”本是紡織傳統(tǒng)生產旺季，根據上周疫情發(fā)展的形勢，“銀四”周期也將難以兌現，或將不可避免對消費造成打擊。
據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查數據，按照國內棉花預計產量580.1萬噸（國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2021年12月份預測）測算，截至4月7日，全國累計銷售皮棉270.0萬噸，同比減少244.6萬噸，較過去四年均值減少155.9萬噸，其中新疆銷售230.6萬噸，同比減少222.8萬噸，較過去四年均值減少 120.9 萬噸。面對這樣的銷售數據，后市依舊壓力山大。
紡織：金三紡織旺季不旺，棉花需求疲弱，致使紡織產業(yè)上下游企業(yè)倍感壓力重重。清明節(jié)后，部分紡織企業(yè)為降低高投入、低收益帶來的經營壓力，開始限制企業(yè)開機率，甚至個別企業(yè)停機放假。全球疫情傳播加快，國內輸入風險加大，尤其是多地出現本土新冠疫情確診病例此起彼伏疫情襲擾，使部分人流、物流受到一定影響。進而造成終端出口訂單后延，內陸花、紗、布運輸時間延長，運輸成本增加。同時，一些規(guī)模型訂單的合作接洽、參觀考察也被擱置，紡織業(yè)的產銷受到一定沖擊。
4月份以來，變異毒株奧密克戎傳播風險加大，國內新增無癥狀感染病例連創(chuàng)新高，無論是終端居民對紡織品消費預期，還是產業(yè)鏈中紡紗、印染企業(yè)，紡織品服裝交易市場等群體產品交易量都有一定下滑。因此，棉花銷售難度也在不斷增加。
山東部分貿易商、生產商表示，清明節(jié)后詢單的用棉企業(yè)很少，盡管有很多企業(yè)推出特價棉，但并未調動紡企購買熱情。4月初，部分疆棉公路運輸內地核查點因防疫要求出現調整，一些持貨企業(yè)為避免疫情對疆棉運輸帶來影響，近期越來越多棉企將疆棉移庫內地倉庫待售。從2月份實際成交來看，疫情發(fā)生期間，紡企尋求就近詢采熱情要強于從疆內調運。因此，在紡企保訂單、縮裝運周期、降運輸成本（近期出疆公路運費略降）前提條件下，疆棉移庫內地待售或是短期良策。
國際棉花：根據印度棉花協會的最新預測，2021/22年度印度棉花產量為3351.3萬包，環(huán)比調減80萬包。
根據CAI的最新預測，2021/22年度印度棉花供應總量為4251.3萬包，環(huán)比減少80萬包。其中，期初庫存750萬包，新棉產量3351.3萬包，進口量150萬包。國內消費量3400萬包，出口量450萬包，期末庫存401.3萬包。
2021年10月-2022年3月，印度棉花供應總量為3436.8萬包，其中新棉上市量2626.8萬包，進口量60萬包，期初庫存750萬包。同期，印度棉花消費量為1750萬包，出口量350萬包，庫存結余1336.8萬包，其中紡織廠庫存750萬包，其他庫存586.8萬包。
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