寒暑易節(jié)，周而復(fù)始。當(dāng)太陽(yáng)從南回歸線上開(kāi)始向北“返程”，又一年馬上結(jié)束。
這一年，化纖行業(yè)過(guò)得怎么樣？
當(dāng)記者向多家企業(yè)發(fā)出這樣的提問(wèn)，得到了不盡相同的答復(fù)?！熬埘ギa(chǎn)能仍在快速擴(kuò)張，部分產(chǎn)品供給過(guò)多盈利壓力大，DTY(拉伸變形絲)、POY(預(yù)取向絲)基本可以實(shí)現(xiàn)保本經(jīng)營(yíng)。”“錦綸市場(chǎng)整體保持中性，并沒(méi)有想象中那么不好?！薄?span style="font-size: 14pt;">碳纖維行業(yè)依然盈利，但行情明顯下滑”……
中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)表示，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏暖，將為我國(guó)化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供良好支撐，但行業(yè)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題，仍然是供需關(guān)系能否有效改善。預(yù)計(jì)行業(yè)還要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的修復(fù)周期，明年化纖行業(yè)運(yùn)行向好的可能性更大。
制圖|鐘燕京
產(chǎn)量增速逐步提高
滌綸出口凸顯亮點(diǎn)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-9月，我國(guó)化纖產(chǎn)量為5230萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.86%，較上年同期增速提高7.18個(gè)百分點(diǎn)?；w產(chǎn)量增速呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)，1-9月增速較1-6月增速提高2.96個(gè)百分點(diǎn)。
中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023年前三季度化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》指出，2023年，隨著我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)回升向好，化纖行業(yè)整體呈現(xiàn)“弱復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)。供給端高投產(chǎn)、高開(kāi)工，開(kāi)工負(fù)荷出現(xiàn)淡季不淡情況，超出市場(chǎng)預(yù)期，但主要化纖產(chǎn)品均價(jià)下滑，企業(yè)增收不增利。分季度看，一季度行業(yè)表現(xiàn)低迷，二三季度行業(yè)逐步修復(fù)，總體盈利環(huán)比有所改善。
從開(kāi)工率方面看，從3月以來(lái)，化纖行業(yè)總體開(kāi)工負(fù)荷基本維持在高位。尤其是聚酯行業(yè)，三季度的經(jīng)營(yíng)情況持續(xù)改善，開(kāi)工率逐漸提升，開(kāi)工負(fù)荷率恢復(fù)至9成。以熔體直紡滌綸長(zhǎng)絲為例，二季度平均負(fù)荷約為84%，三季度平均負(fù)荷約為90%；10月紡織市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，下游需求尚可，平均負(fù)荷仍維持在90%左右。
來(lái)自中纖網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度我國(guó)聚酯行業(yè)月均開(kāi)工率為92.58%，環(huán)比提升3.22%；聚酯月均產(chǎn)量為600萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.8%。
從價(jià)格和供需市場(chǎng)看，在聚酯行業(yè)，今年滌綸價(jià)格基本跟隨原油價(jià)格走勢(shì)，一季度微漲，二季度下跌，三季度回升。10月以來(lái)，隨著原油價(jià)格震蕩下跌，目前滌綸價(jià)格已跌回二季度末的低位。
“今年，在高投產(chǎn)、高開(kāi)工背景下，聚酯纖維均價(jià)下滑，量漲利縮，企業(yè)盈利壓力普遍突出?！笔⒑缂瘓F(tuán)有限公司總工程師梅鋒表示。
“聚酯市場(chǎng)需求增速遠(yuǎn)不及供應(yīng)增速，滌綸長(zhǎng)絲供需錯(cuò)配的問(wèn)題凸顯。今年全年，滌綸長(zhǎng)絲整體現(xiàn)金流有望修復(fù)，但預(yù)計(jì)難以扭轉(zhuǎn)虧損局面?！甭”娰Y訊分析師朱雅瓊介紹，盡管今年國(guó)內(nèi)滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)新增產(chǎn)能達(dá)400多萬(wàn)噸，但是企業(yè)新增裝置的負(fù)荷提升相對(duì)緩慢。
她介紹，上半年，實(shí)際產(chǎn)量為2626.7萬(wàn)噸，同比下跌1.8%。二季度至三季度初，滌綸長(zhǎng)絲供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，其中7-8月是年內(nèi)的供應(yīng)高點(diǎn)。11月，部分裝置意外故障導(dǎo)致裝置停車，且部分工廠減產(chǎn)，滌綸長(zhǎng)絲整體供應(yīng)量小幅下降。年底，隨著下游冬季訂單告罄，滌綸長(zhǎng)絲需求減少，供應(yīng)量呈下滑趨勢(shì)?！肮┬杳軐?dǎo)致滌綸長(zhǎng)絲現(xiàn)金流不斷被壓縮，目前，部分型號(hào)產(chǎn)品的現(xiàn)金流甚至出現(xiàn)虧損?！?o:p>
在錦綸行業(yè)，今年的價(jià)格走勢(shì)比去年平穩(wěn)，三季度價(jià)格漲幅較為明顯，9月中下旬時(shí)價(jià)格達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。
在氨綸行業(yè)，今年行情“降溫”，價(jià)格處于下行區(qū)間。一季度氨綸價(jià)格上漲，2月中旬達(dá)到年內(nèi)價(jià)格高點(diǎn)；3月下旬價(jià)格下跌；從5月以來(lái)，價(jià)格基本維持。行業(yè)出現(xiàn)了低負(fù)荷、高庫(kù)存情況，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降至80%以下，多數(shù)時(shí)候維持在六七成，企業(yè)面臨較大壓力。
隆眾資訊化纖事業(yè)部氨綸分析師王東海介紹：“氨綸行業(yè)當(dāng)前再現(xiàn)供應(yīng)新格局，產(chǎn)能持續(xù)增加、需求端信心不足，加劇了行情的復(fù)雜性。供需矛盾凸顯導(dǎo)致行情下行，目前氨綸價(jià)格處于近5年的低位?！?o:p>
在庫(kù)存方面，前三季度，化纖行業(yè)整體庫(kù)存狀況良好，尤其是6-9月庫(kù)存處于中低位。10月以來(lái)，庫(kù)存有所回升。截至10月末，滌綸POY、滌綸短纖、錦綸的平均庫(kù)存分別約20天、15天、23天，基本處于正常范圍，但氨綸庫(kù)存天數(shù)相對(duì)較高，為39天。
值得注意的是，今年滌綸產(chǎn)品出口增長(zhǎng)成為亮點(diǎn)。
據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-9月，我國(guó)主要化纖產(chǎn)品合計(jì)出口量為473萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%，增速較1-6月提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，滌綸長(zhǎng)絲出口313.76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.1%；滌綸短纖出口92.35萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.9%；拉動(dòng)了化纖整體出口量增長(zhǎng)。錦綸長(zhǎng)絲出口量為29.59萬(wàn)噸，同比微增1%。其他產(chǎn)品出口量同比減少。尤其是滌綸短纖月均出口10萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超往年同期水平。不過(guò)瓶片出口增速放緩，自8月起累計(jì)增速轉(zhuǎn)負(fù)。
福建百宏集團(tuán)旗下子公司福建百宏聚纖科技實(shí)業(yè)有限公司品牌部主任陳阿斌介紹：“集團(tuán)在越南建立了分公司，目前越南基地滌綸長(zhǎng)絲年產(chǎn)能為55.43萬(wàn)噸，聚酯瓶片年產(chǎn)能為25萬(wàn)噸。今年，集團(tuán)國(guó)內(nèi)工廠的滌綸長(zhǎng)絲出口業(yè)務(wù)不錯(cuò)，越南工廠產(chǎn)品的銷售也很穩(wěn)健?！?o:p>
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半財(cái)年百宏集團(tuán)滌綸長(zhǎng)絲的銷量為45.45萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.7%%；營(yíng)業(yè)收入為38.54億元，同比增長(zhǎng)51.4%。其中，越南市場(chǎng)的收入占比為4.4%，其他海外市場(chǎng)的收入占比為19.5%。
對(duì)于滌綸出口市場(chǎng)整體的活躍，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，今年越南等東南亞紡織市場(chǎng)逐漸恢復(fù)發(fā)展，織造企業(yè)對(duì)滌綸長(zhǎng)絲、短纖和各類紗線等原料的需求有所增長(zhǎng)。這拉動(dòng)了我國(guó)福建、浙江、江蘇等地的聚酯企業(yè)產(chǎn)品出口量的增長(zhǎng)。
營(yíng)收累計(jì)增速轉(zhuǎn)正
利潤(rùn)總額降幅收窄
由于終端需求不及預(yù)期，今年，化纖行業(yè)的盈利壓力仍然突出，但是三季度以來(lái)盈利情況有所改善。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月，化纖行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增加2.81%，自8月起，累計(jì)增速已轉(zhuǎn)正；利潤(rùn)總額同比減少10.86%，降幅較1-6月收窄44.72個(gè)百分點(diǎn)；營(yíng)收利潤(rùn)率為1.67%，較1-6月提升0.51個(gè)百分點(diǎn)。
在聚酯行業(yè)，盈利情況的轉(zhuǎn)變?cè)邶堫^上市公司的業(yè)績(jī)中就能體現(xiàn)出來(lái)。
恒力石化股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1731.12億元，同比增長(zhǎng)1.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為57.01億元，同比減少6.34%。上半年，其營(yíng)收同比下降8.16%，歸屬凈利潤(rùn)同比下降62.01%。
恒逸石化股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1015.29億元，同比下降17.67%；歸屬凈利潤(rùn)為2.06億元，同比下降84.34%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收372.13億元，同比下降14.48%；歸屬凈利潤(rùn)為1.3億元，同比增長(zhǎng)126.25%。上半年，其營(yíng)業(yè)收入同比下降19.41%，歸屬凈利潤(rùn)同比下降95.8%。
桐昆集團(tuán)股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收617.42億元，同比增長(zhǎng)30.84%；歸屬凈利潤(rùn)為9.04億元，同比下降53.23%。上半年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)23.6%，歸屬凈利潤(rùn)同比下降95.42%。
可以發(fā)現(xiàn)，與上半年相比，聚酯上市公司前三季度的凈利潤(rùn)降幅有不同程度的收窄。
有些聚酯上市公司前三季度的凈利潤(rùn)還實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)。江蘇東方盛虹股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1036.42億元，同比增長(zhǎng)121.89%；歸屬凈利潤(rùn)為24.79億元，同比增長(zhǎng)57.15%。上半年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)117.91%，歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.21%。
去年同期，聚酯龍頭上市公司普遍處于虧損狀態(tài)，對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，今年聚酯龍頭的盈利情況的確改善了很多。但是從整體看，聚酯行業(yè)今年的盈利壓力依然突出。
錦綸企業(yè)三季度的盈利降幅也較上半年收窄。
義烏華鼎錦綸股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.36億元，同比增長(zhǎng)17.49%；凈利潤(rùn)為1.65億元，同比下滑55.58%。上半年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)17.72%，凈利潤(rùn)同比下滑80.51%。
相比聚酯和錦綸，碳纖維行業(yè)三季度的盈利降幅卻在加深。在前幾年產(chǎn)品“產(chǎn)銷兩旺”的基礎(chǔ)上，碳纖維行業(yè)今年整體仍然實(shí)現(xiàn)了盈利，但行情明顯下滑。
吉林碳谷碳纖維股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.72億元，同比增長(zhǎng)10.04%；歸屬凈利潤(rùn)為3.08億元，同比下降36.31%。三季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.69億元，同比增長(zhǎng)8.63%；歸屬凈利潤(rùn)為3997.39萬(wàn)元，同比下降73.09%。
中復(fù)神鷹碳纖維股份有限公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.09億元，同比增長(zhǎng)10.77%；歸屬凈利潤(rùn)為2.93億元，同比下降30.79%。三季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.53億元，同比下降6.23%；歸屬凈利潤(rùn)為7215.96萬(wàn)元，同比下降64.58%。上半年，其營(yíng)收的同比增幅為22.39%，歸屬凈利潤(rùn)同比微增0.5%。
根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，截至10月底，碳纖維均價(jià)已低于2019年年初；相比今年年初，小絲束T300(12K)價(jià)格下跌39%，T700(12K)價(jià)格下跌37%，大絲束碳纖維T300(48K/50K)價(jià)格下跌超過(guò)4成。
“國(guó)產(chǎn)碳纖維行業(yè)已逐步進(jìn)入洗牌階段。”國(guó)海證券化工板塊分析師李永磊表示，“在成本端暫時(shí)無(wú)法顯著下降、企業(yè)面臨盈利壓力的情況下，明年碳纖維價(jià)格下行的壓力有望緩解?！?o:p>
但或許，碳纖維價(jià)格下跌也不全是壞事。今年新增產(chǎn)能的消化，帶動(dòng)了碳纖維價(jià)格階段性回落，價(jià)格目前已處于低位。但作為眾多下游應(yīng)用領(lǐng)域的重要原材料，碳纖維成本的下降，有助于推動(dòng)其在下游領(lǐng)域的應(yīng)用拓展。而且，碳纖維市場(chǎng)的整體需求依然在穩(wěn)步增長(zhǎng)。
整體來(lái)看，中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)表示，滌綸POY下半年盈利水平好于上半年，尤其是5、6月及9、10月效益較好，但11月以來(lái)，盈利能力出現(xiàn)下降。腈綸整體保持盈利，但下半年盈利水平不及上半年。錦綸FDY(全拉伸絲)盈利好于POY。粘膠短纖下半年虧損幅度有所收窄。氨綸現(xiàn)金流自5月起降至盈虧線以下，8月下旬有所好轉(zhuǎn)，但仍在盈虧線以下。
今年，化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益延續(xù)2022年下滑態(tài)勢(shì)，但各項(xiàng)效益指標(biāo)呈現(xiàn)逐季向好趨勢(shì)，營(yíng)收和利潤(rùn)總額同比降幅逐漸收窄，虧損企業(yè)虧損額增速呈下降趨勢(shì)。
行業(yè)投資整體下降
細(xì)分行業(yè)存在差異
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月，化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比下降11.6%，降幅較1-6月加深4.6個(gè)百分點(diǎn)。但是從細(xì)分領(lǐng)域的投資看，不同子行業(yè)的投資情況不盡相同。
一是聚酯行業(yè)一批新投資項(xiàng)目依然在持續(xù)，既有纖維項(xiàng)目，又有煉化項(xiàng)目，更有新材料項(xiàng)目。比如，桐昆集團(tuán)10月宣布，旗下恒隆三期項(xiàng)目、恒超智能化改造項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)10億元項(xiàng)目在桐鄉(xiāng)洲泉開(kāi)工。
近幾年，隨著聚酯市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，聚酯龍頭紛紛依托自身綜合優(yōu)勢(shì)，向上或向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不斷做大做強(qiáng)做全產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。全產(chǎn)業(yè)鏈、上下游一體化發(fā)展模式已成為大型聚酯企業(yè)共同的選擇。
今年年初，總投資約677億元、年加工原油能力為1600萬(wàn)噸的盛虹煉化一體化項(xiàng)目正式投產(chǎn)。正是因?yàn)樵擁?xiàng)目投產(chǎn)，有力支撐了盛虹集團(tuán)今年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
在已參股浙石化20%股權(quán)的基礎(chǔ)上，桐昆集團(tuán)今年宣布，聯(lián)合新鳳鳴擬投資86.2億美元(約620億元)，啟動(dòng)泰昆石化(印尼)有限公司印度尼西亞北加煉化一體化項(xiàng)目。
恒逸集團(tuán)今年11月宣布，恒逸實(shí)業(yè)(文萊)有限公司與文萊石油管理局、文萊經(jīng)濟(jì)發(fā)展局簽署大摩拉島(PMB)石化項(xiàng)目二期工程實(shí)施協(xié)議。
聚酯龍頭還紛紛把投資目光投向新材料領(lǐng)域。比如，恒力石化11月宣布，聯(lián)合中國(guó)化學(xué)下屬中國(guó)天辰工程有限公司等單位，在蘇州吳江共同發(fā)起成立辰聚(蘇州)科創(chuàng)發(fā)展有限責(zé)任公司，加碼在高端新材料領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。
雖然從短期來(lái)看聚酯市場(chǎng)的行情有所起伏，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著各大龍頭產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局不斷深化，其產(chǎn)業(yè)鏈“協(xié)同效應(yīng)”和綜合競(jìng)爭(zhēng)力也不斷增強(qiáng)，已經(jīng)成為全球聚酯市場(chǎng)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。
二是碳纖維行業(yè)依然出現(xiàn)了較多新投資項(xiàng)目。
擁有領(lǐng)先技術(shù)水平和較強(qiáng)綜合實(shí)力的龍頭企業(yè)依然是投資主力。4月，中復(fù)神鷹年產(chǎn)3萬(wàn)噸高性能碳纖維項(xiàng)目在江蘇連云港開(kāi)工，計(jì)劃總投資60億元，占地1500畝，項(xiàng)目建成后將生產(chǎn)T700級(jí)、T800級(jí)及以上高性能碳纖維。吉林化纖集團(tuán)4月宣布，4個(gè)碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目開(kāi)工，包括吉林碳谷年產(chǎn)3萬(wàn)噸高性能碳纖維原絲項(xiàng)目、國(guó)興復(fù)材年產(chǎn)6.5萬(wàn)噸碳纖維助劑項(xiàng)目等。恒神股份在陜西榆林投資建設(shè)的新項(xiàng)目榆林恒神新材料有限公司目前正在推進(jìn)中，將建設(shè)2萬(wàn)噸/年高性能碳纖維生產(chǎn)基地。一期一階段項(xiàng)目投資13.2億元，將建兩條生產(chǎn)線，形成5000噸年產(chǎn)能。
市場(chǎng)更是出現(xiàn)一批新進(jìn)入者。
杭州和順科技股份有限公司11月宣布，將與一家公司合資設(shè)立控股子公司碳材科技公司。該子公司將建設(shè)350噸/年高性能石墨纖維，配套850噸/年高性能碳纖維原絲項(xiàng)目等，總投資為10.08億元。
安徽創(chuàng)脈新材料科技有限公司3月宣布，將在廣東清遠(yuǎn)市清新區(qū)禾云鎮(zhèn)建設(shè)年產(chǎn)1萬(wàn)噸碳纖維項(xiàng)目，總投資約為25億元。
山西華陽(yáng)集團(tuán)新能股份有限公司年初宣布，將與其他幾家公司合資，在山西大同建設(shè)碳纖維項(xiàng)目。項(xiàng)目將購(gòu)買中國(guó)科學(xué)院山西煤炭化學(xué)研究所的技術(shù)，開(kāi)展千噸級(jí)高性能碳纖維一期200噸/年項(xiàng)目建設(shè)。
在高性能碳纖維領(lǐng)域，新建項(xiàng)目需要強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力作支撐。在大絲束碳纖維領(lǐng)域，由于市場(chǎng)上有匹配的制備裝備銷售，給新項(xiàng)目的復(fù)制和投資提供了支持。
與此同時(shí)，一批新建項(xiàng)目今年也陸續(xù)投產(chǎn)。比如，年初新疆隆炬新材料有限公司一期項(xiàng)目一條產(chǎn)能為3000噸/年的生產(chǎn)線投產(chǎn)，另一條3000噸/年的生產(chǎn)線近期也即將投產(chǎn)。該公司表示，后續(xù)還將建設(shè)二期項(xiàng)目，新建4條生產(chǎn)線，合計(jì)形成1.8萬(wàn)噸年產(chǎn)能。
一方面，由于市場(chǎng)上供給增多，今年碳纖維價(jià)格整體出現(xiàn)下跌，尤其是大絲束碳纖維年內(nèi)的價(jià)格跌幅超過(guò)4成。另一方面，航空市場(chǎng)的需求相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)電應(yīng)用市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力放緩，汽車輕量化等領(lǐng)域的需求釋放仍需時(shí)間。在這樣的供需格局下，一批碳纖維新投資項(xiàng)目的情況會(huì)如何？或許市場(chǎng)會(huì)給出答案。
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