節(jié)前，受美聯(lián)儲降息、國內(nèi)貨幣政策發(fā)力推動，商品情緒明顯好轉(zhuǎn)，聚酯雙料價格不同程度上漲，加上下游切片紡工廠存有節(jié)前備貨計劃，故本周初聚酯切片工廠產(chǎn)銷大幅放量，但由于切片持貨商對后市原料、供需信心依舊不足，當前聚酯切片行業(yè)加工費大幅萎縮。
1、 行情回顧
7月份開始，國內(nèi)聚酯切片市場受成本持續(xù)下挫、需求淡弱因素影響始終處于下行通道，華東聚酯切片市場價格自將近7200元/噸直至跌至6100元/噸附近。9月19日凌晨，美聯(lián)儲發(fā)布聲明,將聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間下調(diào)50個基點，但由于PTA成本及產(chǎn)業(yè)鏈基本面未有實質(zhì)性改善，PTA期現(xiàn)貨價格反彈動力欠佳，但借消息面利好，聚酯切片工廠趁機優(yōu)惠擴大出貨，場內(nèi)氣氛有所升溫；9月 24日，國內(nèi)多項重磅政策同時推出，堅持支持性的貨幣政策，國內(nèi)商品情緒明顯升溫，聚酯雙料價格大幅提升，當日，聚酯切片工廠產(chǎn)銷達328.47%，加上尾盤情況，預(yù)計整體產(chǎn)銷達400-450%幅度，今日來看，PTA盤面漲幅收斂，市場缺乏信心支撐，聚酯切片市場實際成交價格并未達到早間持貨方預(yù)期價格，實際漲幅較昨日上漲有限，其行業(yè)利潤跌至-14.39元/噸，從以上兩波行情來看，持貨方對后市仍存較強的謹慎、看空情緒，順勢出貨乃是較為主流的操作。
2、數(shù)據(jù)分析
自8月初開始，國內(nèi)纖維級聚酯切片日產(chǎn)量逐步提升，當前已逼近2.2萬噸，但下游切片紡絲、聚酯薄膜開工表現(xiàn)并未完全匹配。從薄膜來看，下游在中秋節(jié)前已集中備貨，近期市場商談氣氛明顯轉(zhuǎn)弱，即便薄膜行業(yè)加工費表現(xiàn)可觀，但工廠擔憂累庫情緒依舊占有主導(dǎo)，開工表現(xiàn)整體不及往年水平；從切片紡絲工廠來看，今年內(nèi)外貿(mào)訂單明顯下滑，尤其色絲、功能性絲訂單表現(xiàn)匱乏，工廠庫存出貨壓力較大，據(jù)了解，多數(shù)工廠僅備完國慶7天的原料，少數(shù)備貨到10.10-12日附近，從當前計算，不過多在10-15天庫存附近，整體依舊剛需。
3、節(jié)后預(yù)測
市場對于11月7日美聯(lián)儲會議是否會再次降息以及降息幅度分歧較大、各大機構(gòu)對需求前景仍存擔憂等利空因素對 原油壓制較大，但地緣局勢及OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行率較好也對原油形成有力托舉，綜合來看，預(yù)計10月份 國際原油漲跌空間較為有限，故給予PX-PTA上漲推動力有待觀察。從聚酯切片供需面來看，由于節(jié)前集中去庫，國慶后工廠庫存依舊處于可控局勢，加上下游整體剛性需求維持，聚酯切片行業(yè)減產(chǎn)風(fēng)險較低，基本面暫無較大變化，考慮到當前聚酯切片行業(yè)利潤已經(jīng)跌至盈虧線位置，故預(yù)計節(jié)后聚酯切片走勢或較高跟隨成本端，預(yù)計華東聚酯切片市場在6100-6250元/噸震蕩運行。
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