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    國務(wù)院近期批復(fù)證監(jiān)會遞交的關(guān)于申請開設(shè)棉花期貨以及恢復(fù)玉米期貨品種的報(bào)告，同意有關(guān)部門進(jìn)行相關(guān)品種的上市準(zhǔn)備，這意味著繼1995年期貨業(yè)清理整頓以來期貨新品種上市大門將首度開放。《證券時(shí)報(bào)》近日發(fā)表的文章認(rèn)為，就目前我國棉花市場狀況來看，推出棉花期貨的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。 
    改革開放以來，我國的棉花生產(chǎn)一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)，年產(chǎn)量從320萬噸到625萬噸不等。棉花價(jià)格波動不但頻率快而且幅度大，市場上時(shí)而短缺時(shí)而積壓。2000年4月，棉花價(jià)格最高曾一度達(dá)到每噸13000元,到2001年底則跌至每噸8000元左右,跌幅達(dá)62.5%。2002年春季過后，受到紡織品服裝出口增幅回升和國內(nèi)衣著消費(fèi)增長的推動，棉花市場需求穩(wěn)步增長，使得棉花價(jià)格緩慢回升。從今年7月開始價(jià)格上漲速度加快,8月份工廠到貨價(jià)格達(dá)到11000元/噸的高位,漲幅超過50%。劇烈的價(jià)格波動使棉花用戶憂心忡忡。 
    我國棉花流通體制改革已經(jīng)進(jìn)行多年，但從1999年10月才真正進(jìn)入市場化進(jìn)程，開始試運(yùn)行全國棉花現(xiàn)貨交易市場。自2000年4月正式運(yùn)行以來,共組織了230萬噸棉花的現(xiàn)貨交易，形成遍布全國22個(gè)省區(qū)市的交易網(wǎng)絡(luò)，占全國紡紗生產(chǎn)能力70%的企業(yè)參加了全國棉花交易市場的交易活動。我國棉花交易市場的成交價(jià)在一定程度上已經(jīng)成為世界棉花價(jià)格形成的影響因素。但是，從參與交易的棉花結(jié)構(gòu)分析，整個(gè)市場最活躍的主要是儲備棉和出疆棉，而此類棉花的交易基本上是政府調(diào)控市場的一種重要手段，真正意義上的棉花交易，即棉花經(jīng)營者自主經(jīng)營買賣商品棉，并沒有在市場交易中扮演主角，絕大部分的商品棉交易仍是通過傳統(tǒng)的渠道，在一對一的交易中完成。全國棉花交易市場現(xiàn)在仍是扮演“國家的調(diào)控場所”的角色，并不是真正意義上的現(xiàn)貨市場，其發(fā)展仍需繼續(xù)完善。棉花現(xiàn)貨市場在我國剛剛起步，一個(gè)真正發(fā)揮公平自主效果的棉花交易市場有待形成。 
    在市場經(jīng)濟(jì)條件下，一個(gè)完整的棉花市場體系除應(yīng)包括發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場、完備的國家儲備體系和靈活的進(jìn)出口體制外，還應(yīng)包括發(fā)達(dá)的期貨市場。盡管我國的棉花現(xiàn)貨市場有待發(fā)展，但期貨市場的建立將進(jìn)一步完善市場體系，并促進(jìn)現(xiàn)貨市場的發(fā)展。棉花期貨市場的未來價(jià)結(jié)合現(xiàn)貨市場的當(dāng)前價(jià)，有助于市場參與者發(fā)現(xiàn)價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 
    我國是全球最大的棉花生產(chǎn)區(qū)和消費(fèi)區(qū)，年均產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的20%以上。隨著棉花市場的開放，特別是加入世貿(mào)組織以后，國內(nèi)棉花市場與國際市場逐步接軌，棉花生產(chǎn)、經(jīng)營、加工和紡織企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，涉棉企業(yè)利用棉花期貨市場進(jìn)行套期保值的要求日益強(qiáng)烈。 
    根據(jù)我國政府加入世貿(mào)組織的承諾，國家將通過關(guān)稅配額對棉花進(jìn)口進(jìn)行管理，從現(xiàn)在起到2004年,棉花進(jìn)口配額將逐年增加到89.4萬噸，占現(xiàn)在國內(nèi)紡織工業(yè)生產(chǎn)用棉量的20%左右。我國政府同時(shí)承諾，在三年之后，取消棉花的專營權(quán)，外國企業(yè)可以直接進(jìn)口棉花，然后在我國分銷，還可以參與國內(nèi)的棉花經(jīng)營，以及在國內(nèi)收購、加工、經(jīng)營棉花，棉花貿(mào)易將完全與國際市場接軌。推出棉花期貨將加快我國建立穩(wěn)健而有序的棉花市場的進(jìn)程。
    此外，全國種植棉花的農(nóng)戶近1億戶，棉花價(jià)格的大幅下滑給農(nóng)民造成巨大的損失，給棉農(nóng)生產(chǎn)帶來消極影響。上市棉花期貨，通過遠(yuǎn)期價(jià)格可以正確引導(dǎo)棉花生產(chǎn)，完善農(nóng)產(chǎn)品市場體系，降低加入世貿(mào)組織給我國棉花生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不利影響，滿足涉棉企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的要求，有利于我國棉花價(jià)格與國際的接軌，促進(jìn)國內(nèi)棉花品種調(diào)整。