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中國保監(jiān)會１７日聯(lián)合中國銀監(jiān)會下發(fā)《保險公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》和《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》，明確了保險資金直接投資股票市場涉及的資產(chǎn)托管、投資比例、風險監(jiān)控等有關(guān)問題。
保險公司股票資產(chǎn)托管，是指保險公司與商業(yè)銀行或其他專業(yè)金融機構(gòu)簽訂托管協(xié)議，委托其保管股票資產(chǎn)、負責清算交割、資產(chǎn)估值、投資監(jiān)督等事務(wù)的行為。托管人制度是國際資產(chǎn)管理的通行做法，托管人作為獨立第三方，通過履行資產(chǎn)保管、清算、會計、咨詢、評估等職責，可以提高保險資金運用的透明度，為風險分析和預(yù)警創(chuàng)造有利條件。雖然實行托管會增加保險機構(gòu)投資者的成本費用，但相比之下，保全資產(chǎn)、降低投資風險和損失、防范道德風險顯然重要得多。為此，中國保監(jiān)會借鑒國際通行做法和國內(nèi)成功經(jīng)驗，首次在保險資金管理中引入了獨立的第三方托管。
此次出臺的《保險公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》，對保險公司股票資產(chǎn)托管人的基本條件、主要職責、選擇程序、托管協(xié)議、業(yè)務(wù)規(guī)范和監(jiān)督管理等各方面做了明確規(guī)定。比如要求“商業(yè)銀行擔任托管人的實收資本不低于８０億元人民幣，并具有３年以上托管經(jīng)驗，外國銀行分行的實收資本按其總行計算”；托管人不得有“挪用托管的保險公司股票資產(chǎn)、將托管的保險公司股票資產(chǎn)與托管人的自有資產(chǎn)混合管理、利用托管的保險公司股票資產(chǎn)及相關(guān)信息為自己或者他人謀利等行為”，等等?！吨敢肥状螐闹贫壬厦鞔_了保險資金委托人、受托人和托管人的職責和關(guān)系，確立了分工清晰、相互制衡的體制和機制，突出了托管人對保險機構(gòu)投資者股票投資的監(jiān)督職責。
于同日出臺的《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》中，對保險機構(gòu)投資者股票投資的總比例和單項比例等內(nèi)容也作了明確規(guī)定?！锻ㄖ诽岢?，保險公司應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)險、壽險資金的特性制定股票投資策略方案，并向中國保監(jiān)會提出股票投資業(yè)務(wù)申請。保險機構(gòu)投資者股票投資應(yīng)當符合以下比例規(guī)定：（一）保險機構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品按成本價格計算，不得超過本公司上年末總資產(chǎn)扣除投資連結(jié)保險產(chǎn)品資產(chǎn)和萬能保險產(chǎn)品資產(chǎn)后的５％；投資連結(jié)保險產(chǎn)品投資股票比例，按成本價格計算最高可為該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)的１００％；萬能壽險產(chǎn)品投資股票的比例，按成本價格計算最高不得超過該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)的８０％。（二）保險機構(gòu)投資者投資流通股本低于１億股上市公司的成本余額，不得超過本公司可投資股票資產(chǎn)（含投資連結(jié)、萬能壽險產(chǎn)品）的２０％。（三）保險機構(gòu)投資者投資同一家上市公司流通股的成本余額，不得超過本公司可投資股票資產(chǎn)的５％。（四）保險機構(gòu)投資者投資同一上市公司流通股的數(shù)量，不得超過該上市公司流通股本的１０％，并不得超過上市公司總股本的５％。（五）保險機構(gòu)投資者持有可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)成上市公司股票，應(yīng)當轉(zhuǎn)入本公司股票投資證券賬戶，一并計算股票投資的比例。（六）保險機構(gòu)投資者委托保險資產(chǎn)管理公司投資股票，應(yīng)當在委托協(xié)議中明確股票投資的資產(chǎn)基數(shù)和投資比例。
《通知》要求，保險機構(gòu)投資者股票投資應(yīng)當依據(jù)《指引》，立足于長期、穩(wěn)健投資，建立切實可行的風險控制制度，實施股票投資全過程風險控制。保險機構(gòu)投資者股票資產(chǎn)市場價值發(fā)生大幅波動，虧損超過本公司股票投資成本１０％的或盈利超過本公司股票投資成本２０％的，應(yīng)當于３日內(nèi)向中國保監(jiān)會報送《股票投資風險控制報告》。同時，應(yīng)當遵循公平、公開、公正的原則選擇托管人和證券經(jīng)營機構(gòu)；開設(shè)新的股票投資證券賬戶和銀行賬戶，辦理專用席位和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)；做好有關(guān)席位、證券賬戶、交易、清算等環(huán)節(jié)的各項技術(shù)銜接工作；守法守規(guī)，依規(guī)運作，依法接受監(jiān)管，不得將股票資產(chǎn)用于信用交易，不得用于向他人發(fā)放貸款或提供擔保等。（完）