【今日行情】
今日盤面繼續(xù)小幅波動。現(xiàn)貨面上，同樣繼續(xù)維持按需成交態(tài)勢，整體成交量和成交價格今日變化不大。
宏觀上，通貨膨脹的國際傳導一般通過成本、價格、貨幣三條渠道產(chǎn)生影響。大宗商品價格變動主要從成本渠道對中國PPI產(chǎn)生影響。中國銀行研究院最近發(fā)表報告稱，中國PPI環(huán)比增速與CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)呈較強相關性。國際原材料價格上漲會相應帶動一國國內(nèi)相關產(chǎn)品的成本上升，主要表現(xiàn)在國內(nèi)石油相關行業(yè)以及黑色、有色等相關行業(yè)價格出現(xiàn)明顯上漲。截至今年6月底，CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)、布倫特原油期貨分別同比上升了54.9%和82.6%。
分行業(yè)看，中國PPI共包括39個工業(yè)行業(yè)，今年前6個月，影響中國PPI漲幅的主要行業(yè)為黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)，以上行業(yè)PPI分別累計漲幅為24.5%、21%、12.4%、17.5%、5%、26.7%和37.6%，對整體PPI漲幅的貢獻度共計5.56個百分點。
PPI傳導至消費價格指數(shù)（CPI）的效果有限，物價上下游分化明顯。今年1至6月份，中國CPI累計上漲0.5%，整體低位運行。PPI-CPI剪刀差走擴，今年5、6月份達7.7個百分點，創(chuàng)歷史新高，表明通脹在上下游產(chǎn)業(yè)鏈傳導不暢。影響PPI向CPI傳導效果的一個關鍵因素在于工業(yè)企業(yè)議價能力。由于當前中國下游行業(yè)競爭較為激烈，價格剛性強，PPI傳導至CPI的效果并不明顯。
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