鄭棉期貨
4月8日，隔夜USDA公布出口數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日當(dāng)周，美棉出口凈增6.29萬(wàn)包，較前一周下滑73％，創(chuàng)年度最低位，ICE期棉下跌近2％。鄭棉小幅震蕩，CF2205開(kāi)盤(pán)21565元/噸，隨后圍繞均線運(yùn)行，盤(pán)終上漲20點(diǎn)報(bào)收于21605元/噸。期棉重心下行，倉(cāng)單持續(xù)流出，現(xiàn)貨價(jià)格走弱，下游交投冷清，棉紗成交大幅萎縮，內(nèi)外紗基差逼近3000元/噸，后期多持悲觀情緒。整體看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)面依然弱勢(shì)，鄭棉5、9合約資金移倉(cāng)換月，價(jià)格維持高位震蕩。
紐約期貨價(jià)格
4月8日，ICE5月合約133.20美分，跌249點(diǎn)；7月合約131.40美分，跌120點(diǎn)；成交量57455手，增加15383手。盡管上周美棉裝運(yùn)再創(chuàng)年度新高，但美棉簽約之慘淡讓市場(chǎng)大失所望，大量賣(mài)盤(pán)打壓ICE期貨近月合約大幅回落，新花12月合約繼續(xù)在天氣的支撐下小幅收漲。目前紡織下游訂單愈發(fā)遲滯，高棉價(jià)已嚴(yán)重影響棉花消費(fèi)，市場(chǎng)寄希望于周五晚的USDA供需預(yù)測(cè)為下一步走勢(shì)提供指引。
棉價(jià)跟蹤
4月8日，美進(jìn)口棉到港均價(jià)（M指數(shù)）149.38美分/磅，較7日跌2.49美分/磅，折1%關(guān)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）23131元/噸，折滑準(zhǔn)稅進(jìn)口成本（不含港雜費(fèi)）23207元/噸；國(guó)內(nèi)3128棉均價(jià)（B指數(shù)）22481元/噸，較7日跌30元/噸。新疆棉山東到廠價(jià)3128B級(jí)22850元/噸，較7日跌60元/噸。國(guó)家棉花基差指數(shù)CNCottonJ（CF2205）1292元/噸，較7日漲37元/噸。
棉市要聞
焦點(diǎn)：4月上旬，市場(chǎng)利空消息不斷，大宗商品價(jià)格承壓下行，棉花也沒(méi)能幸免，其中鄭棉價(jià)格較前面高點(diǎn)回調(diào)幅度接近400元/噸。盡管棉價(jià)看起來(lái)仍較為堅(jiān)挺，但后市下行壓力增加卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。
4月8日，上海新增本土新冠肺炎確診病例824例和無(wú)癥狀感染者20398例，隨著檢測(cè)能力大幅提升，未來(lái)確診病例數(shù)量可能還將繼續(xù)增加，短期內(nèi)完全控制疫情的難度很大。對(duì)紡織產(chǎn)業(yè)而言，市場(chǎng)期望迎來(lái)“金三銀四”產(chǎn)銷(xiāo)旺季的愿望落空。上海作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)中心，連通著江浙地區(qū)的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，因此上海此輪疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將帶來(lái)很大的損失。紡織產(chǎn)業(yè)一年有兩個(gè)最重要的產(chǎn)銷(xiāo)旺季，一旦失去其中一個(gè)產(chǎn)銷(xiāo)旺季，會(huì)對(duì)市場(chǎng)需求造成很大沖擊。況且在原材料價(jià)格居于高位的時(shí)候，本身就抑制了一部分需求，2021年度新棉銷(xiāo)售依然大幅落后去往年同期，因此需求減少對(duì)后市壓力不言而喻。
目前新疆地區(qū)已經(jīng)迎來(lái)大規(guī)模春播工作，當(dāng)前的意向植棉面積調(diào)查數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，受益于植棉收益好，今年植棉面積繼續(xù)小幅增加。美國(guó)USDA公布的意向植棉面積也是小幅增加，在國(guó)內(nèi)外植棉面積均增加的情況下，棉價(jià)也將承受更多的壓力。據(jù)實(shí)地調(diào)查了解，新疆棉農(nóng)今年植棉積極性高漲，受訪棉農(nóng)表示今年計(jì)劃增加植棉面積，雖然糧食有種植補(bǔ)貼，但是綜合收益對(duì)比看，植棉意愿依然高于糧食類(lèi)?，F(xiàn)在棉花春播工作正在如火如荼的進(jìn)行，相信不久以后棉花實(shí)際種植面積數(shù)據(jù)將會(huì)公布出來(lái)，屆時(shí)面積到底增加還是減少會(huì)水落石出。
綜上，對(duì)已經(jīng)處于歷史高位區(qū)間的棉價(jià)來(lái)說(shuō)，未來(lái)在供給端增加的情況下，一旦需求出現(xiàn)較大問(wèn)題，棉價(jià)下跌走勢(shì)也將變得異常迅猛。
新疆：近期，新疆地區(qū)持續(xù)晴好天氣，棉花種植工作有序展開(kāi)。根據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查顯示，新年度新疆棉農(nóng)種植積極性較高，意向種植面積同比增加2.3%。疆內(nèi)棉企及貿(mào)易商“雙28、雙29”皮棉資源主流現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在22400-22700元/噸，由于紡織企業(yè)原料采購(gòu)意愿不足，銷(xiāo)售較為冷清。業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士表示，目前基本面缺乏利好驅(qū)動(dòng)，棉花企業(yè)不能被動(dòng)等待，有條件的應(yīng)當(dāng)充分利用棉花期貨價(jià)格波動(dòng)不斷降低成本，控制好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)際棉花：最近一周，國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)成交零星，由于下游紗線庫(kù)存和紡織品滯銷(xiāo)嚴(yán)重、而棉花期貨和現(xiàn)貨價(jià)格一直漲個(gè)不停，紗廠對(duì)敞口的未定價(jià)合同感到格外緊張。棉商則堅(jiān)持基差銷(xiāo)售，雖然實(shí)際成交減少，但基差連續(xù)數(shù)周基本沒(méi)跌。
最近四周，ICE棉花期貨7月合約上漲約15%，滌短則下跌了5%，各國(guó)的紗線價(jià)格也停滯不前?？紤]到運(yùn)營(yíng)成本的增加、成品庫(kù)存上升，紗廠抱怨經(jīng)營(yíng)虧損、被迫下調(diào)開(kāi)機(jī)率也就能理解了。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月份PMI從50.2降至49.5，引起市場(chǎng)的關(guān)注。
近幾周來(lái)，下游市場(chǎng)狀況越來(lái)越讓人擔(dān)憂?，F(xiàn)在的問(wèn)題是，由于前期物流瓶頸造成紗廠過(guò)度采購(gòu)，而現(xiàn)在5月合約未裝運(yùn)的巨量未點(diǎn)價(jià)合同（空單）又必須在短時(shí)間內(nèi)平掉，這讓利潤(rùn)大幅壓縮的紡織廠遭遇更大損失。近一個(gè)月來(lái)，ICE期貨價(jià)格快速上漲，而下游市場(chǎng)停滯不前，紡織廠經(jīng)營(yíng)陷入虧損境地。
在目前的期貨價(jià)格水平上，紡織廠采購(gòu)需求已出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，許多紡織廠點(diǎn)價(jià)時(shí)遭遇了逼倉(cāng)，同時(shí)紗線庫(kù)存不斷上升，終端消費(fèi)者生活壓力不斷加大。這些都將給中期的棉花市場(chǎng)帶來(lái)壓力，在短期的逼倉(cāng)行為之后，棉花市場(chǎng)或開(kāi)始深度調(diào)整。
美棉出口：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2022年3月25-31日，2021/22年度美國(guó)陸地棉凈簽約量為1.43萬(wàn)噸，較前周減少73%，較前四周平均值減少80%。主要買(mǎi)主是越南、土耳其、哥倫比亞、日本和印度。取消合同的主要是中國(guó)（5420噸）和巴基斯坦。
美國(guó)2022/23年度陸地棉凈出口簽約量為1.46萬(wàn)噸，主要買(mǎi)主是土耳其、危地馬拉、墨西哥、越南和泰國(guó)。
美國(guó)2021/22年度陸地棉裝運(yùn)量為10.33萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)38%，較前四周平均值增長(zhǎng)28%，主要運(yùn)往中國(guó)（3.89萬(wàn)噸）、土耳其、巴基斯坦、越南和墨西哥。
2021/22年度美國(guó)皮馬棉凈簽約量為1497噸，較前周減少11%，較前四周平均值增長(zhǎng)13%，主要買(mǎi)主是中國(guó)（998噸）、印度和印度尼西亞。
2022/23年度美國(guó)皮馬棉凈簽約量為1678噸，買(mǎi)主是印度。
美國(guó)2021/22年度皮馬棉出口裝運(yùn)量為2767噸，較前周增長(zhǎng)1%，較前四周平均值增長(zhǎng)1%，主要目的地是印度、秘魯、中國(guó)（295噸）、泰國(guó)和希臘。
紡織：2022年2月，美國(guó)服裝進(jìn)口延續(xù)前幾個(gè)月的態(tài)勢(shì)，同比持續(xù)大幅增加，也略高于疫情之前的2019年同期水平，對(duì)中國(guó)的服裝進(jìn)口額下降。
2月，美國(guó)服裝進(jìn)口量和進(jìn)口額同比分別增長(zhǎng)27%和39%，部分原因是上年同期表現(xiàn)糟糕，當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)在緩慢地從疫情中復(fù)蘇。不過(guò)，和兩年前同期相比，今年2月份的進(jìn)口量和進(jìn)口額分別增長(zhǎng)31%和27%，原因是2020年同期受疫情影響中國(guó)的服裝出口減慢。
2022年1-2月，美國(guó)對(duì)中國(guó)的服裝進(jìn)口量和進(jìn)口額同比分別減少2.5%和21%，對(duì)越南的進(jìn)口量和進(jìn)口額同比分別增長(zhǎng)29%和34%，對(duì)孟加拉國(guó)的進(jìn)口量增長(zhǎng)35%。
2022年2月，美國(guó)對(duì)中國(guó)服裝進(jìn)口額同比增長(zhǎng)47%，原因是進(jìn)口單價(jià)大幅上漲。同期，美國(guó)對(duì)巴基斯坦、印度尼西亞、柬埔寨和印度的服裝進(jìn)口量也增加。
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