鄭棉期貨
4月18日，鄭棉寬幅震蕩，CF2209合約開盤快速上沖至新高21780元/噸，隨后震蕩回落，盤終上漲145點報收于21505元/噸。4月中下旬，棉花銷售依然緩慢，多數(shù)企業(yè)銷售比例只有45-50％，大幅度落后去年同期，企業(yè)回款壓力增加。下游旺季不及預期，需求在疫情沖擊下維持弱勢，企業(yè)生產利潤為負，原料采購意愿較低。整體看，外圍棉價持續(xù)走強，但國內高成本弱需求，限制鄭棉上漲幅度，預計價格繼續(xù)高位震蕩。
棉價跟蹤
4月18日，進口棉到港均價（M指數(shù)）158.35美分/磅，較15日持平；折1%關稅進口成本（不含港雜費）24520元/噸，折滑準稅進口成本（不含港雜費）24582元/噸；國內3128棉均價（B指數(shù)）22478元/噸，較15日漲16元/噸。新疆棉山東到廠價3128B級22813元/噸，較15日漲6元/噸；國家棉花基差指數(shù)CNCottonJ（CF2205）1171元/噸，較15日跌21元/噸。
棉市要聞
國內紡織：近期，企業(yè)棉紗、坯布庫存持續(xù)增長，流動資金被大量占壓，加上國內新冠疫情多點爆發(fā)，各地疫情防控全面升級，一些地區(qū)織造、印染等減停產比例持續(xù)攀升，中小紡企紛紛降價促銷，抓緊回籠資金，保證現(xiàn)金流不斷裂。
河北邯鄲某中型紡企表示，當前困難主要集中在以下幾點：一是紡C40S及以下支數(shù)棉紗虧損1000元/噸以上，而50S及以上支數(shù)棉紗訂單又嚴重不足，特別是近半個多月來，紡企普遍滌棉紗、滌粘紗等混紡紗累庫率也迅速上升；二是部分省份、地區(qū)疫情防控層層加碼，不僅棉花提貨出庫受到很大影響，而且棉紗、坯布等運輸銷售也陷入困境；三是目前二季度訂單仍以小單、短單居多，紡企既不敢集中補庫棉花等原料，更不敢按80%以上負荷開機生產。按照慣例6月份以后棉紡織服裝業(yè)進入淡季，市場信心可能會進一步下降。
據(jù)了解，目前河南、山東等內地庫“雙28”新疆棉機采棉報價22800-23000元/噸，因具體指標、倉儲庫不同或有100元/噸以左右差異，而地產棉3128/3129級報價則集中在21900-22200元/噸，相較新疆棉仍有800-1200元/噸的價差，受到中小棉紡織企業(yè)的關注，詢價、出貨要好于新疆棉。德州某紡企反映，河北、山東地產棉“雙28/雙29”紡高配40S紗質量不錯，但由于各軋花廠普遍加工量少，導致配棉的穩(wěn)定性不足。
保稅棉：2022年3月中旬以來，國際棉價上漲一浪接一浪，國內鄭棉期貨雖然也持續(xù)走強，但表現(xiàn)遠不及外盤。與此同時，外棉到港數(shù)量持續(xù)增加，而國內紡織行情遠不及預期導致紗廠補庫意愿低迷，近期部分地區(qū)疫情導致港口物流及國內運輸受阻，使港口庫存數(shù)量繼續(xù)攀升。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)匯總數(shù)據(jù)，截至4月中旬，港口未通關外棉庫存在19.8萬噸左右，環(huán)比繼續(xù)保持增加態(tài)勢。
一、外棉價格飛漲 進口成本大增
3月中旬開始，俄烏危機暫緩和美聯(lián)儲加息兌現(xiàn)使市場利空暫時消退，國際棉價在期貨市場逼倉的影響下快速上漲。4月上旬市場出現(xiàn)短暫回落，但隨即印度免稅進口棉花和天氣因素炒作開啟了新一輪拉升。一月之內，ICE期貨累計上漲20%，外棉進口成本大幅提高，價格高于新疆棉幾百元至上千元。同期，鄭棉期貨總體跟漲外棉，但受制于產業(yè)運行的壓力，整體漲幅明顯小于外盤。截至4月中旬，國棉B指數(shù)與國際棉花指數(shù)（M）價差達到2000元。
二、需求持續(xù)下降 原料采購平淡
最近一個月，國外棉價持續(xù)攀升，國內棉價居高不下，紡織下游訂單不見起色，工廠開機率普遍下降，疫情又導致產銷和物流受阻，經營壓力持續(xù)加大，紡織廠僅維持剛需采購。根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)4月13日發(fā)布的工業(yè)庫存報告，截至4月初，被調查企業(yè)棉花平均庫存天數(shù)為29.6天，環(huán)比減少4.1天，企業(yè)補庫意愿環(huán)比繼續(xù)下降，比近五年同期均值減少17.6個百分點。
三、港口外棉庫存繼續(xù)增加
最近一個月，美棉、巴西棉、西非棉、印度棉等品種到港繼續(xù)增加，而國內采購需求低迷導致港口庫存難以消化，未通關外棉庫存繼續(xù)攀升，且集中在青島港，南通港庫存變化不大。根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至4月14日，各主要港口外棉保稅庫存統(tǒng)計如下：
青島港15.5萬噸，上月同期為12.5萬噸，其中巴西棉3.7萬噸，印度棉1.6萬噸，美棉4.9萬噸，澳棉0.5萬噸，中亞棉0.15萬噸，西非棉3.9萬噸，墨西哥、蘇丹、以色列、埃及、希臘等總計約0.75萬噸。
張家港3.4萬噸，上月3.5萬噸，主要為美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。
南通港0.9萬噸，上月0.9萬噸，主要為美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。
四、后期展望
目前，國內棉紡產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面臨壓力，棉價持續(xù)高企、下游訂單遲緩、價格難以傳導以及部分地區(qū)疫情迫使企業(yè)降低生產，棉花整體消費需求呈下降趨勢，原料采購受到很大限制。從國外情況看，商品通脹的局面難以徹底改變，棉花供需的熱炒仍在繼續(xù)，期貨遠月合約持續(xù)上漲，外棉進口成本恐難明顯降低。此外，隨著國際航運危機逐漸緩解的情況下，外棉到港數(shù)量將繼續(xù)增加。受以上因素的影響，港口外棉庫存預計消化緩慢，庫存繼續(xù)看增。
國際棉市：從全球情況看，目前的高棉價難以向下游傳導，對各國的原料采購形成制約。美棉出口周報顯示，上周美棉簽約降至本年度新低，中國的毀約數(shù)量超過了新簽約的數(shù)量，而且美棉裝運仍然不能達標，需求下降已經愈發(fā)明顯。與此同時，由于中國紗線進口需求大幅下降，產品主要出口到中國的亞洲國家紗線產銷面臨很大壓力。
在中國棉花進口需求下降之時，印度免稅進口有望“補位”。根據(jù)印度棉花協(xié)會（CAI）的最新報告，2021年9月-2022年3月印度累計進口10.2萬噸棉花，本年度進口總量預計為25.5萬噸，即4-9月應再進口15.3萬噸。而據(jù)印度業(yè)內人士分析，在免稅政策激勵下，今年4-9月印度有望進口170-200萬包棉花（每包170公斤，約合29-34萬噸），大大高于CAI的預測。
在當前紗廠虧損幅度接近8%的情況下，即使增加棉花進口，也只能保證紗廠的正常運轉，各國紡織產銷情況難有明顯改觀。不過，由于通脹的大環(huán)境暫未改變，資金仍然熱衷炒作棉花，而對下游表現(xiàn)選擇性忽視。從技術的角度看，5月合約交割之后，市場或進入相對平靜的時期，但目前7月合約有將近600萬包未點價合同（空單），需要在未來兩個月消化掉，因此后期棉價仍有繼續(xù)沖高的可能。據(jù)國外人士分析，ICE期貨主力合約的下一個目標是150美分。
（esilk.net聲明：本網登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊，文章內容僅供參考。）
官方微博
官方微信
