




棉花現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松,下游需求未見好轉(zhuǎn),棉價上行動力不足,預計短期國內(nèi)棉價將維持震蕩偏弱走勢。國際市場,受全球新冠疫情仍處高位、北半球新棉生長季節(jié)天氣炒作等因素影響,市場運行存在較大不確定性,預計短期國際棉價仍將高位震蕩。
(一)國內(nèi)棉價環(huán)比下跌。本月,棉花下游消費依舊疲軟,紡織廠訂單未見改善,原料采購意向繼續(xù)走弱。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告》數(shù)據(jù),4月初,準備采購棉花的企業(yè)占47.7%,環(huán)比減0.7個百分點,比近5年同期平均水平減少17.6個百分點。4月,國內(nèi)3128B級棉花月均價每噸22618元,環(huán)比跌0.4%,同比漲45.3%。鄭棉期貨主力合約(CF205)月結(jié)算價每噸21496元,環(huán)比漲0.6%,同比漲41.0%
(二)國際棉價環(huán)比上漲。受大宗商品價格波動上漲、美國西部和西南棉區(qū)旱情引發(fā)減產(chǎn)預期、美棉裝運數(shù)據(jù)良好等多重因素的推動,洲際交易所(ICE)棉花期貨價格大幅上漲。4月18日,ICE棉花期貨7月合約結(jié)算價漲至每磅143.25美分,創(chuàng)近10年新高。國際棉花現(xiàn)貨價格受ICE期貨價格帶動跟漲。4月,CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅154.72美分,環(huán)比漲11.3%,同比漲70.6%
(三)內(nèi)外棉價差縮小。CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)折合人民幣每噸21762元,比中國棉花價格指數(shù)(CCIndex)3128B級每噸低856元,價差比上月縮小2410元。進口棉價格指數(shù)(FCIndex)M級(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅154.79美分,1%關(guān)稅下折到岸稅后價每噸24168元,比國內(nèi)價格高1550元,價差比上月擴大489元;滑準稅下折到岸稅后價每噸24236元,比國內(nèi)價格高1618元,價差比上月擴大650元。
(四)棉花進口同比減少,紡織品服裝出口同比增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,3月我國棉花進口20.4萬噸,同比減27.1%。1-3月我國棉花進口62萬噸,同比減36.2%。3月我國紡織品服裝出口220.5億美元,同比增16.8%。1-3月我國紡織品服裝出口722.5億美元,同比增11.2%。
(五)紡紗量環(huán)比增加,紗線價格環(huán)比下跌。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),3月我國紗產(chǎn)量為255.2萬噸,同比增1.6%。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告》數(shù)據(jù),4月初,被抽樣調(diào)查企業(yè)紗產(chǎn)銷率為86.7%,環(huán)比降0.6個百分點,同比降10.2個百分點,比近5年同期平均水平降14.5個百分點;布產(chǎn)銷率為82.9%,環(huán)比降1.7個百分點,同比降6.6個百分點,比近5年同期平均水平降14.1個百分點。4月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸28704元,環(huán)比跌0.9%,同比漲18.1%。
(六)全球棉花供需寬松。國際棉花咨詢委員會(ICAC)4月預測,2021/22年度全球棉花產(chǎn)量2643萬噸,較上月調(diào)增32萬噸,消費量2616萬噸,較上月調(diào)增48萬噸,貿(mào)易量1007萬噸,較上月調(diào)增11萬噸,期末庫存增至2090萬噸,全球庫存消費比為80%。
(七)預計短期國內(nèi)外棉價仍將高位震蕩。國內(nèi)市場:皮棉銷售進度依舊緩慢,棉花商業(yè)庫存保持高位,現(xiàn)貨市場供應(yīng)寬松。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至4月21日全國皮棉銷售率為48.1%,同比降43.2個百分點,需求方面,棉花現(xiàn)貨市場成交清淡,下游需求未見好轉(zhuǎn),紡織廠補庫仍以剛需為主,棉價上行動力不足,預計短期國內(nèi)棉價將維持震蕩偏弱走勢。國際方面:受俄烏沖突的影響,國際貨幣基金組織(IMF)在4月最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》中將2022年和2023年全球經(jīng)濟增速預測值均下調(diào)至3.6%,較1月預測值分別調(diào)低0.8個百分點和0.2個百分點,并全面調(diào)降主要經(jīng)濟體2022年的經(jīng)濟增速。在全球經(jīng)濟復蘇進程放緩的拖累下,市場對棉花消費恢復預期減弱,疊加美聯(lián)儲接連釋放大幅加息信號,國際棉價回調(diào)壓力增大,但受全球疫情仍處高位、北半球新棉生長季節(jié)天氣炒作等擾動因素影響,全球棉市運行存在較大不確定性,預計短期國際棉價波動仍將高位震蕩。
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