本周(2022年10月31日-11月4日)，國內(nèi)外棉價先抑后揚，均價低于前周；國內(nèi)外棉紗價格延續(xù)跌勢，滌綸短纖價格繼續(xù)回落。
一、國內(nèi)棉價先抑后揚
二十大召開后，隨著市場信心逐漸重建，多數(shù)大宗商品品種上漲，國內(nèi)棉價觸底反彈，整體低于前周。2022年10月31日-11月4日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價15398元/噸，較前周下跌386元/噸，跌幅2.4%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價12782元/噸，較前周下跌354元/噸，跌幅2.7%；代表全國主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價S指數(shù)11373元/噸，較前周下跌470元/噸，跌幅2.4%。
二、國際棉價下跌后反彈
本周，美聯(lián)儲加息75個基點落地并暗示將放緩加息腳步，市場樂觀情緒升溫，國際棉價下跌后連續(xù)上漲。2022年10月31日-11月4日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結(jié)算均價77.25美分/磅，較前周上漲1.32美分/磅，漲幅1.7%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價96.63美分/磅，較前周下跌1.29美分/磅，跌幅1.3%，折人民幣進口成本16605元/噸(按1%關(guān)稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲80元/噸，漲幅0.5%。國際棉價比國內(nèi)棉價高1208元/噸，價差較前周擴大467元/噸。
三、儲備棉輪入價格下跌
本周，儲備棉輪入計劃采購3萬噸，實際成交0.53萬噸，成交率17.7%，成交均價15518元/噸，較前周下跌295元/噸，成交最高價15764元/噸，成交最低價15366元/噸。
四、國內(nèi)外棉紗價格持續(xù)下跌
本周，下游紡織市場訂單繼續(xù)走弱，企業(yè)減產(chǎn)現(xiàn)象普遍，近期相對暢銷的粗支品種也出現(xiàn)不同程度降價。國際棉紗市場持續(xù)低迷，印度排燈節(jié)后紡織市場未出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，國際棉紗價格繼續(xù)下跌。當(dāng)前常規(guī)國際棉紗價格高于國產(chǎn)紗1403元/噸。國內(nèi)坯布市場仍以短單為主，棉布價格自9月底以來持續(xù)下跌。棉花替代品滌綸短纖價格回落。
五、后市展望
美國中期選舉在即，下周國際棉價走勢謹(jǐn)慎。11月初，美聯(lián)儲已完成2022年第6次加息，也是連續(xù)第4次加息75個基點，并表示可能會在12月的議息會議上開始放慢加息步伐。棉市方面，北半球新棉上市進程喜憂參半，美棉收獲進度較快，截至10月30日，美棉收獲進度為55%，環(huán)比、同比分別增加10、11個百分點。據(jù)巴基斯坦棉花加工協(xié)會數(shù)據(jù)，截至11月1日，2022/23年度巴基斯坦籽棉上市量折皮棉約57.47萬噸，同比減少40.7%。紡織市場上，據(jù)印度紡織工人聯(lián)合會調(diào)查，當(dāng)前印度紡織廠開機率50%，在需求疲軟態(tài)勢下，有74%工廠傾向于降低產(chǎn)能；從用棉看，有6%工廠已完全轉(zhuǎn)用化纖原料，有11%工廠增加化纖用量。短期，新棉供應(yīng)逐漸增加，消費弱勢格局并未出現(xiàn)改善，考慮到近期情緒推動棉價反彈幅度已超10%，下周美國中期選舉在即，國際棉價或仍較謹(jǐn)慎。
市場信心有所修復(fù)，紡織消費延續(xù)疲態(tài)，國內(nèi)棉價反彈高度有限。11月4日，國務(wù)院副總理劉鶴在人民日報發(fā)表《把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來》文章指出，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，是積極應(yīng)對國內(nèi)外環(huán)境變化、增強發(fā)展主動性的長久之策。棉市方面，新疆籽棉采摘收尾，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至2022年11月3日，新疆籽棉采摘進度85.6%，同比提高3個百分點；交售進度[1]68.2%，同比下降15.9個百分點。隨著鄭棉反彈，軋花廠跟隨提高籽棉收購價至5.7-5.8元/公斤區(qū)間，折皮棉成本約12600-12900元/噸區(qū)間。紡織市場上，下游補庫意愿并未隨原料價格抬升，紡織廠訂單仍以短單為主，疊加山東、河南等地物流仍較緩慢，當(dāng)前紡織市場形勢延續(xù)疲態(tài)。嘉興部分針織廠處半停滯狀態(tài)，外銷企業(yè)受制于溯源因素，有向化纖產(chǎn)品轉(zhuǎn)型趨勢，多數(shù)下游及貿(mào)易商對于后市仍然缺乏信心。短期，隨著市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇信心進一步得到修復(fù)，國內(nèi)棉價與樂觀情緒互動，由于紡織市場消費延續(xù)疲態(tài)，國內(nèi)棉價反彈高度有限。
[1]交售進度=棉農(nóng)累計已交售籽棉量/累計已采摘籽棉量
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