本周(2022年11月14-18日)，國內(nèi)棉花期貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格下跌；國際棉價(jià)回落；國內(nèi)棉紗價(jià)格持續(xù)下跌，外紗價(jià)格由漲轉(zhuǎn)穩(wěn)；滌綸短纖價(jià)格回落。
一、國內(nèi)棉價(jià)期貨漲現(xiàn)貨跌
本周，中美元首會晤釋放積極信號，金融市場情緒進(jìn)一步升溫，鄭棉隨之上漲，但紡織市場走弱態(tài)勢加劇，拖累國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格下跌。2022年11月14-18日，代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉市場價(jià)格的國家棉花價(jià)格B指數(shù)均價(jià)15233元/噸，較前周下降138元/噸，跌幅0.9%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價(jià)13392元/噸，較前周上漲228元/噸，漲幅1.7%；代表全國主產(chǎn)棉省(區(qū))白棉3級籽棉折皮棉均價(jià)的中國棉花收購價(jià)S指數(shù)11698元/噸，較前周上漲93元/噸，漲幅0.8%。
二、國際棉價(jià)回落
本周，美聯(lián)儲官員發(fā)聲支持繼續(xù)加息，美股及多數(shù)大宗商品價(jià)格走弱，疊加海外紡織市場訂單持續(xù)下降，國際棉價(jià)相應(yīng)回落。2022年11月14-18日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結(jié)算均價(jià)85.66美分/磅，較前周下跌0.48美分/磅，跌幅0.6%；代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價(jià)的國際棉花指數(shù)(M)均價(jià)106.65美分/磅，較前周下跌0.13美分/磅，跌幅0.1%，折人民幣進(jìn)口成本18405元/噸(按1%關(guān)稅計(jì)算，含港雜和運(yùn)費(fèi))，較前周下跌22元/噸，跌幅0.1%。國際棉價(jià)比國內(nèi)棉價(jià)高3173元/噸，價(jià)差較前周擴(kuò)大117元/噸。
三、國內(nèi)棉紗價(jià)格持續(xù)下跌，外紗價(jià)格由漲轉(zhuǎn)穩(wěn)
本周，紡織廠出貨仍滯緩，開機(jī)率延續(xù)下滑，國內(nèi)棉紗價(jià)格持續(xù)下跌。外紗市場需求低迷態(tài)勢未改，國際棉紗價(jià)格跟隨原料上漲后轉(zhuǎn)向持平。當(dāng)前常規(guī)國際棉紗價(jià)格高于國產(chǎn)紗2064元/噸。國內(nèi)坯布市場延續(xù)弱勢，棉布價(jià)格繼續(xù)下跌。棉花替代品滌綸短纖價(jià)格回落。
四、后市展望
海外紡織市場需求再度惡化，國際棉價(jià)預(yù)計(jì)弱勢震蕩為主。11月16日國際貨幣基金組織發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)增長放緩已愈加明顯》稱，經(jīng)濟(jì)增長已面臨多重不利因素，但為降低高通脹，政策預(yù)計(jì)還將進(jìn)一步收緊。棉市方面，7成美棉已完成收獲，截至11月13日，美棉收獲進(jìn)度為71%，同比、環(huán)比分別增長7、9個(gè)百分點(diǎn)。印度棉花協(xié)會預(yù)測，2022年度印度棉產(chǎn)量同比增長12%。國際棉花咨詢委員會(ICAC)11月預(yù)測，2022年度全球棉花產(chǎn)量2503萬噸，同比增長0.3%；消費(fèi)量2491萬噸，同比下降3.1%；庫存消費(fèi)比為79.9%，較上年度增加上升2.9個(gè)百分點(diǎn)。紡織市場消費(fèi)下降局面未有改善，據(jù)報(bào)道，目前越南開機(jī)率降至35%附近，4季度預(yù)期更加悲觀；孟加拉國紡織廠未售出的紗線庫存正出現(xiàn)異常堆積性增加。印尼紡織公會表示，印尼紡織者已解雇4.5萬名員工。終端市場上，美國密歇根大學(xué)公布11月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為54.7，大幅低于10月終值59.9。短期，下游消費(fèi)持續(xù)惡化，國際棉價(jià)預(yù)計(jì)弱勢震蕩為主。
國內(nèi)棉價(jià)走勢與市場運(yùn)行有待銜接。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.0%，增速較9月放緩1.3個(gè)百分點(diǎn)，其中紡織業(yè)下降4.2%。棉市方面，國內(nèi)新棉采摘基本結(jié)束，籽棉交售陸續(xù)收尾，皮棉加工正處高峰期，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，截至11月17日，新疆籽棉交售進(jìn)度[1]為88.1%，同比下降9.8個(gè)百分點(diǎn)；皮棉加工進(jìn)度為39.3%，同比下降16.0個(gè)百分點(diǎn)，降幅較前期有所收窄。目前，新疆新棉收購成本已逐漸形成，按照主流收購價(jià)5.6-5.8元/公斤折算，收購成本12300-12900元/噸區(qū)間，當(dāng)前新疆陳棉在內(nèi)地庫報(bào)價(jià)普遍15000元/噸以上，可見新舊棉花價(jià)格仍有較大差距。紡織市場上，由于紗線銷售受阻，及普遍對后市預(yù)期悲觀，企業(yè)開機(jī)率延續(xù)下滑態(tài)勢，部分企業(yè)在完成“雙十一”訂單后計(jì)劃提前放假。從企業(yè)類型看，大型企業(yè)開機(jī)率降至55%附近，小型企業(yè)開機(jī)率降至45%附近。短期，下游實(shí)體企業(yè)訂單不足局面仍在延續(xù)，鄭棉上漲更多反映在情緒面上，棉價(jià)走勢與市場運(yùn)行有待銜接。
[1]交售進(jìn)度=棉農(nóng)累計(jì)已交售籽棉量/累計(jì)已采摘籽棉量
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